Les comparaisons entre les contrats à terme et les options sont présentées ci-dessous.

Les comparaisons entre les contrats à terme et les options sont présentées ci-dessous:

Les investisseurs font parfois l’erreur de confondre un futur contrat avec un contrat d’options. Certaines analogies peuvent être établies entre les contrats à terme et les contrats d’option. Les deux impliquent un prix et une durée de contrat prédéterminés.

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Une option, cependant, est précisément cela: une option. La personne qui détient une option a le droit, mais non l'obligation, d'exercer le put ou call. Si une option n'a aucune valeur à son expiration, le détenteur de l'option lui permettra d'expirer sans être exercée.

Mais avec les contrats à terme, une transaction doit avoir lieu si le contrat est maintenu jusqu'à la date limite de livraison. Les contrats à terme n'expirent pas avant d'être exercés. Une partie a promis de livrer un actif qu’une autre partie a promis d’acheter. Il est également possible pour l'une ou les deux parties à la transaction de transférer la moitié de la promesse à quelqu'un d'autre via une transaction compensatoire.

Il contracte la situation à laquelle sont confrontés l’acheteur et le vendeur d’une option d’achat avec la situation à laquelle se trouvent l’acheteur et le vendeur d’un contrat à terme. Plus précisément, les valeurs terminales pour les acheteurs et les vendeurs sont affichées au moins à un moment possible - la date d'expiration de l'option et la date de livraison du contrat à terme.

Comme indiqué dans le panneau (a), quel que soit le prix du titre sous-jacent, un acheteur d’options ne peut pas perdre et un vendeur d’options ne peut pas gagner à la date d’expiration. Les acheteurs d’options compensent les vendeurs qui se sont placés dans cette situation en leur versant une prime à la signature du contrat. Cependant, la situation est assez différente avec un contrat à terme. Comme indiqué dans le panneau (b), l’acheteur peut gagner ou perdre en fonction du prix de l’actif au cours du mois de livraison. Quels que soient les gains ou les pertes de l'acheteur, le vendeur enregistre une perte ou un gain exactement compensé.

Plus le prix du contrat est élevé (c'est-à-dire le prix du contrat à terme lorsque l'acheteur l'a acheté au vendeur), plus il y a de chances que l'acheteur perde et que le vendeur gagne. Plus le prix du contrat est bas, plus grande est la probabilité que le vendeur perde et que l'acheteur gagne.