5 caractéristiques importantes de l'option

Les caractéristiques importantes de l’option sont énumérées ci-dessous:

En examinant les caractéristiques des options, l’accent est mis à la fois sur l’acheteur et le rédacteur, car ce que l’une a tendance à gagner, l’autre perd à mesure que le cours des actions change. Cela est vrai car le prix d'exercice de l'option et la date d'expiration ne changent pas.

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Option acheteur:

Les investisseurs optimistes achètent des appels, avec des options, ils peuvent augmenter leur potentiel de profit en commandant directement davantage d’actions. Par exemple, un investisseur peut acheter 100 actions d'une société au prix de 25 Rs par action, puis vendre ses actions au prix de 30 Rs par actions. Il réaliserait un gain brut de 20% (5/25) sur ses dépenses.

Le même investisseur peut également acheter une option d’achat cotée en août au prix de 250 roupies au lieu d’acheter l’action. Si le cours de l'action atteignait 30 roupies, il vendrait son contrat d'option à 450 roupies. Son gain serait de 80% (200/250). La situation peut être résumée comme suit:

Les investisseurs pessimistes achètent des options de vente. Par exemple, un investisseur peut acheter 100 actions à 232, 50 roupies et vendre une option d’achat cotée en contrepartie. 1580 avec un prix d'exercice de 255, 00 Rs. Si le prix ne dépasse pas 255, 00 roupies pendant la durée de l’option, l’appel ne sera pas utilisé. L'investisseur obtiendrait les rendements suivants:

Vendeur nu:

Dans ce cas, le vendeur d’options ne possède pas l’action mais s’assure que son appel sera emprunté. Pour cela, il doit déposer environ 50% de ses marges auprès de son courtier à la commission. Ainsi, la marge de 50% représenterait la dépense du vendeur et, en l'absence de dividende à recevoir, les rendements seront plus importants.

En cas d'augmentation du prix, le vendeur nu subira une perte. L'option sera exercée et le vendeur nu sera obligé d'acheter des actions à un prix de marché élevé et de les vendre à un prix d'option bas.

Vendeur de couverture:

Dans ce cas, le vendeur établit une fourchette de prix dans laquelle il réalisera un profit. Supposons qu'un spéculateur pense que la société XYZ va probablement prendre de la valeur. Au lieu d'acheter les actions à leur prix actuel du marché de Rs. 51, 50, il achète un call du mois d’août (lui donnant le droit d’acheter 100 actions à 50 roupies) pour 2, 50 actions, et vend simultanément un XYZ August Rs. 55 call pour 1, 00 re par action.

La perte maximale possible sur cette transaction est la différence entre 250 Rs payés pour l’appel du 50 août et le Rs.100 reçu de l’appel du 55 août, ou Rs.150. Supposons qu’en août, l’appel d’août de XYZ avait grimpé à 9, 25 (augmentation de 370%) et que le stock sous-jacent atteigne 59, 25 Rs (augmentation de 11, 51%) et que l’appel d’août 55 passe à 4, 25 (augmentation de 325%).

En clôturant l'écart, l'investisseur subit une perte de 300 roupies sur son appel écrit (400 roupies - 100 roupies) tout en réalisant un bénéfice de 675 roupies sur l'achat (rs. 925 - 250 roupies) ou un gain net global de 375 Rs (250%).

Ainsi, cette forme de couverture variable crée une bande au sein de laquelle un vendeur d'options peut réaliser des bénéfices.

Facteur d'appréciation:

Le facteur d'appréciation fonctionnera bien lorsque le nombre d'actions qu'une option d'achat peut acheter est limité à un. Lorsque le nombre d’actions est supérieur à un, le prix d’exercice et le prix de l’option doivent être divisés par le nombre d’actions pouvant être achetées.

Par exemple, un appel passé en août par XYZ Corporation avec un prix d’exercice de 225 roupies peut illustrer un calcul du facteur d’appréciation.

Ce facteur d’appréciation indique qu’une hausse du prix des actions de XYZ Corporation a pour objectif de générer un rendement supérieur à ce qu’il est possible d’acquérir avec des actions. Le résultat sera 1, 07 fois.