Flux de comptes de fonds: signification, limitation et importance

Flux de comptes de fonds: signification, limitation et importance!

Les comptes du revenu national ne disent rien des transactions monétaires ou financières par lesquelles un secteur met son épargne à la disposition des autres secteurs de l'économie au moyen de prêts, de transferts de capitaux, etc.

En fait, les comptes du revenu national ne prennent pas en compte les dimensions financières de l'activité économique et décrivent les comptes de produits comme s'ils étaient gérés par le troc. Les comptes de flux de fonds sont destinés à compléter les comptes de produits et revenus nationaux. Les comptes de flux de fonds ont été élaborés par le professeur Morris Copeland en 1952 afin de remédier aux faiblesses de la comptabilité du revenu national.

Les comptes de flux de fonds répertorient les sources de tous les fonds reçus et leurs utilisations dans l'économie. Ils montrent les transactions financières entre les différents secteurs de l’économie et le lien entre les agrégats d’épargne et d’investissement, les prêts et les emprunts qu’ils ont effectués.

Le compte de chaque secteur révèle toutes les sources de financement, qu’il s’agisse de revenus ou d’emprunts, ainsi que l’utilisation qui en est faite pour les dépenses ou les prêts. Cette façon d’envisager l’ensemble des transactions financières est maintenant connue sous le nom d’approche fondée sur les flux de fonds ou sur l’origine et l’utilisation des fonds.

Dans les comptes de flux de fonds, tous les changements d'actifs sont enregistrés en tant qu'utilisations et tous les changements de passifs sont enregistrés en tant que sources. Les utilisations des fonds sont des augmentations d’actif si positives ou des diminutions d’actif si négatives. Ils font référence à des dépenses en capital ou à des dépenses d'investissement réelles qui impliquent l'achat d'actifs réels.

Les sources de financement sont les augmentations du passif ou de la valeur nette ou l’épargne si elle est positive, et le remboursement de la dette ou la réduction de l’épargne si elle est négative. La valeur nette est égale au total de l'actif d'un secteur moins le total de son passif. Par conséquent, une variation de la valeur nette correspond à toute variation du total des actifs moins toute variation du total des passifs.

Matrice des flux de fonds:

Le système de comptabilité des flux de fonds est présenté sous la forme d'une matrice en plaçant côte à côte les états des sources et des utilisations des fonds de différents secteurs. C'est un système autonome imbriqué qui révèle les relations financières entre tous les secteurs de l'économie.

Pour l’ensemble de l’économie, le total des passifs doit être égal au total des actifs financiers, bien que pour un secteur donné, il se peut que le passif ne soit pas égal à ses actifs financiers. La valeur nette consolidée d’une économie est donc identique à la valeur de ses actifs réels. Cela implique que l'épargne doit être équivalente à l'investissement dans une économie. Tout secteur peut économiser plus qu'il n'investit ou investir plus qu'il n'en épargne. Mais le total de l’épargne en termes d’économie doit être égal à l’investissement.

Le tableau 9 présente la matrice des flux de fonds d'une économie. Pour simplifier, prenons la matrice des comptes de flux de fonds d’une économie divisée en quatre secteurs: les ménages, les sociétés non financières, les institutions financières et le gouvernement. Ces secteurs institutionnels sont présentés en colonnes et divers types de transactions en lignes.

Prenez d'abord les colonnes. Le secteur des ménages comprend les organisations à but non lucratif. Les sociétés non financières comprennent les associations d'épargne et de crédit, les caisses d'épargne mutuelles, les sociétés d'assurance, les fonds de pension, les fonds communs de placement, etc. Les autres secteurs s'expliquent d'eux-mêmes. La dernière colonne indiquant l'épargne et les investissements est une mesure de l'épargne intérieure et des investissements de tous les secteurs, à l'exception du reste du monde.

La ligne 1, qui concerne l'épargne brute, constitue une source de fonds pour les ménages (27 crores Rs) et les sociétés non financières (17 crores Rs), et le chiffre négatif de Rs. 4 crores pour le gouvernement indique un déficit dans son budget.

La rangée 2 concerne l'investissement brut qui est une utilisation des fonds par les ménages (12 crores de roupies) et par les sociétés non financières (28 crores de roupies). La dernière colonne du tableau montre que l'épargne et l'investissement sont égaux à 40 crores de roupie chacun. Les chiffres de l'épargne et de l'investissement sont supposés provenir des comptes du revenu national de l'économie.

La rangée 3 indique l’investissement financier net, c’est-à-dire le surplus d’épargne par rapport à l’investissement ou l’utilisation par rapport aux sources de chaque secteur. Par exemple, le secteur des ménages réalise un investissement net positif de 15 crores de roupies (27-12), tandis que le secteur des entreprises non financières encourt un investissement net négatif de 11 crores de roupies car il génère un investissement supérieur à l'épargne (17-28). La même chose est le cas avec le gouvernement qui est montré comme moins 4 crores Rs. (On peut également y arriver en déduisant le chiffre S de la ligne 5 du chiffre U de la ligne 4 de chaque secteur).

La rangée 4 indique les utilisations financières (nettes) des fonds. Ils ont peur de prêter. Il est égal à la somme de la variation des avoirs financiers de chaque secteur, y compris les dépôts à vue, les titres d’État, les titres de sociétés, les prêts hypothécaires et l’augmentation nette des avoirs extérieurs.

Ainsi, les utilisations financières nettes du secteur des ménages sont de 25 crores de roupies, ce qui inclut 7 crores de dépôts à vue, 4 crores de titres d'État et 14 crores de titres de sociétés. De même pour les secteurs restants.

Rangée 5 Les sources financières (nettes) des fonds indiquent les engagements de chaque secteur. Ils se réfèrent à l'emprunt. Par exemple, le secteur public montre l’acquisition d’actifs financiers d’un montant de 4 millions de roupies en vendant des titres au secteur des ménages.

Il convient de noter deux points importants: premièrement, les utilisations financières (nettes) et les sources financières (nettes) de l’économie doivent être égales. Ils sont Rs 34 crores dans notre table. Deuxièmement, les modifications des actifs (utilisations) et des passifs (sources) de chaque type de fonds doivent totaliser jusqu'à zéro.

Ceci est révélé par la dernière colonne du tableau par rapport aux lignes 6, 7, 8, 9 et 10. Dans le cas de la ligne 10, nous avons supposé que l'augmentation nette des avoirs extérieurs était nulle pour des raisons de commodité. S'il s'agit d'un chiffre positif, le solde affichera un excédent du compte courant international du compte du revenu national et un chiffre négatif affichera un déficit.

Limites:

Les comptes de flux de fonds sont confrontés à un certain nombre de problèmes qui sont discutés ci-dessous:

1. Les comptes de flux de fonds sont plus compliqués que les comptes du revenu national car ils impliquent d'agréger un grand nombre de secteurs avec leurs transactions financières très détaillées.

2. Il y a le problème de l'évaluation des actifs. De nombreux actifs, créances et obligations n’ont pas de valeur fixe. Il devient donc difficile d’avoir leur évaluation correcte.

3. Le problème de l'inclusion des actifs réels non reproductibles se pose dans les comptes de flux de fonds. Les économistes n'ont pas été en mesure de décider du type d'actif reproductible pouvant être inclus dans les comptes de flux de fonds.

4. De même, les économistes n'ont pas décidé d'inclure la richesse humaine dans les comptes de flux de fonds.

En dépit de ces problèmes, les comptes de flux de fonds complètent les comptes de revenu national et aident à comprendre les comptes sociaux d'une économie.

Importance:

Les comptes de flux de fonds présentent une analyse complète et systématique des transactions financières de l’économie.

En tant que tels, ils sont utiles à plusieurs égards:

1. Les comptes de flux de fonds sont supérieurs aux comptes de revenu national. Bien que ces derniers soient assez complets, ils ne révèlent pas les transactions financières de l’économie comme le font les comptes de flux de fonds.

2. Ils fournissent un cadre utile pour étudier le comportement d'institutions financières individuelles de l'économie.

3. Selon le professeur Goldsmith, ils établissent des relations statistiques explicites entre les différentes activités financières d'une économie et des données sur les activités non financières générant des revenus et une production. "

4. Ils retracent les flux financiers qui interagissent avec le processus d’épargne-investissement réel et l’influencent. Ils enregistrent les différentes transactions financières sous-jacentes à l'épargne et à l'investissement.

5. Ce sont des matières premières essentielles pour toute analyse détaillée du comportement des marchés financiers. Ils aident à identifier le rôle des institutions financières dans la génération de revenus, l'épargne et les dépenses, ainsi que l'influence de l'activité économique sur les marchés financiers.

6. Les comptes des flux de fonds montrent comment le gouvernement finance son déficit et son excédent budgétaire et acquiert des actifs financiers.

7. Ils montrent également les résultats des transactions sur titres d'État et de sociétés, augmentation nette des dépôts et des avoirs extérieurs dans l'économie.

8. Les comptes de flux de fonds aident à analyser l'impact des politiques monétaires sur l'économie, qu'elles apportent ou non une stabilité, une instabilité ou des fluctuations économiques.