Balance des paiements au compte courant et au compte capital

Balance des paiements sur le compte courant et le compte capital!

La balance des paiements, en revanche, a une portée plus complète que la balance commerciale. Cela inclut non seulement les importations et les exportations de biens qui sont des articles visibles, mais également des articles invisibles tels que les transports maritimes, les banques, les assurances, le tourisme, les intérêts sur investissements, les cadeaux, etc.

Un pays, dit l’Inde, doit effectuer des paiements aux autres pays non seulement pour ses importations de marchandises, mais également pour les services bancaires, d’assurance et de transport fournis par d’autres pays; il doit en outre payer les redevances aux entreprises étrangères, les dépenses des Indiens dans des pays étrangers, les intérêts sur les investissements étrangers en Inde ou les emprunts contractés par l'Inde auprès d'autres pays et d'organisations internationales telles que le FMI, la BIRD, etc.

Ce sont des postes de débit pour l’Inde, puisque ces transactions impliquent des paiements à l’étranger. De la même manière, les pays étrangers importent des marchandises en provenance d'Inde, utilisent des films indiens, etc., pour lesquels ils versent tous des paiements à l'Inde. Ce sont les éléments de crédit pour l’Inde lorsque celle-ci reçoit des paiements. La balance des paiements donne ainsi une image complète de toutes ces transactions, y compris les importations et les exportations.

Le tableau 34.1 (ci-dessous) indique la situation de la balance des paiements courants de l'Inde au compte courant pour les années 2004-2005 à 2009-2010. Dans le tableau de la balance des paiements, les échanges visibles et invisibles sont indiqués.

Les éléments visibles sont les échanges export-import et les éléments invisibles de la balance des paiements en compte courant sont les voyages, les transports et les assurances, les intérêts sur emprunts contractés et les autres revenus de placements, transferts privés et officiels.

Le compte courant est composé d'éléments visibles et invisibles. Les intérêts sur les prêts, les dépenses touristiques, les frais bancaires et d’assurance, etc., sont similaires au commerce visible puisque les recettes tirées de la vente de ces services aux étrangers ont des effets très similaires à ceux des ventes de biens; ils fournissent un revenu aux personnes qui produisent les biens ou services concernés.

Le tableau 34.1 indique que le poste le plus important de la balance des paiements courants est la balance commerciale, qui concerne les importations et les exportations de biens. Dans le tableau 34.1, la balance commerciale ne s'équilibre pas et affiche un déficit pour les six années.

En raison de l'excédent du compte invisible, le déficit de la balance des paiements globale à court terme était nettement inférieur au déficit de la balance commerciale. En pourcentage du PIB, le solde de la balance courante (nette) au cours des trois dernières années a été de -2, 4% en 2008-09, de -2, 8% en 2009-10 et de -2, 7% (non indiqué dans le tableau) en 2010-11. .

Tableau 34.1. Balance des paiements au compte courant de l'Inde (en milliards de dollars US):

On peut noter que, si le solde du compte courant est déficitaire, il est financé soit en utilisant les réserves de change détenues par la Reserve Bank of India, soit par les flux de capitaux entrant dans le pays sous forme d'investissements directs étrangers (IDE) et de portefeuille. les investissements en FII, les emprunts commerciaux extérieurs (BCE) auprès de l’étranger et les dépôts NRI sur des comptes en devises auprès de nos banques.

Balance des paiements au compte capital:

Dans la balance des paiements en capital présentée au tableau 34.2, les postes importants sont les emprunts contractés auprès de pays étrangers et les fonds prêtés à d’autres pays.

Cela prend deux formes:

i) Aide extérieure, à savoir emprunts contractés auprès de pays étrangers à des taux d’intérêt préférentiels;

ii) Emprunts commerciaux aux termes desquels le gouvernement indien et le secteur privé empruntent des fonds sur le marché monétaire mondial à un taux d'intérêt plus élevé.

En outre, les dépôts des non-résidents constituent un autre élément important du compte de capital. Il s’agit des dépôts effectués par des Indiens non résidents (NRI) qui conservent leurs excédents de fonds auprès de banques indiennes. Un autre élément du compte de capital concerne les autres entrées de capitaux. Celles-ci incluent certains éléments de transaction en capital ou le remboursement de capital, ainsi que la vente et l'achat d'actifs à des étrangers.

Un autre élément important de la balance des paiements au compte de capital est l'investissement étranger réalisé par des sociétés étrangères en Inde. Il y a deux types d'investissement étranger. Il s’agit d’abord des investissements de portefeuille dans le cadre desquels des investisseurs institutionnels étrangers (FII) achètent des actions (actions) et des obligations d’entreprises et d’États indiens.

Le second est l’investissement direct étranger (IDE) dans le cadre duquel des sociétés étrangères installent des usines et des usines, seules ou en collaboration avec des sociétés indiennes. Le tableau 34.2 présente la situation du compte de capital de l'Inde pour les années 2004-2005 à 2009-2010.

Tableau 34.2. Balance des paiements en capital de l'Inde (en milliards de dollars US):

Les entrées de capitaux dans le compte de capital peuvent être classées dans les entités créatrices de dettes et non créatrices de dettes. Les investissements étrangers (directs et en portefeuille) représentent des entrées de capitaux non générateurs de dettes, tandis que l’aide extérieure (prêts concessionnels contractés à l’étranger), les ) et les dépôts de non-résidents sont des entrées de capitaux créatrices de dette.

Comme le montre le tableau 34.2, en 2007-2008, il y a eu une entrée nette de capitaux de 43, 3 milliards de dollars des États-Unis au titre des investissements étrangers. Le tableau 34.2 indique la position de la balance des paiements en capital de l'Inde pour 2004-2005, 2005-2006, 2006-2007, 2007-2008, 2008-2009 et 2009-2010.

Lorsque tous les postes de la balance des paiements au compte capital ont été pris en compte, nous avons dégagé un excédent de 107, 9 milliards de dollars en 2007-08. Compte tenu du déficit de 15, 7 milliards de dollars du compte courant de la balance courante en 2007-08, nos réserves de change se sont accrues de 92, 2 milliards de dollars en 2007-08. La crise financière mondiale a affecté le solde de notre compte en capital, car les flux de capitaux se sont inversés après septembre 2008, si bien que nous avons utilisé 20, 1 milliards de dollars de nos réserves de change en 2008-09, ce qui a entraîné une diminution de nos réserves de change.

En effet, comme nous avons utilisé nos réserves de change à hauteur de 20, 1 milliards de dollars, nos réserves de change ont diminué en 2008-09. La situation s’est améliorée en 2009-10 avec la reprise des investissements directs étrangers (IDE) et des investissements de portefeuille par FII. . En conséquence, l’excédent net du compte de capital a été de 53, 4 milliards de dollars en 2009-2010 et, après avoir compensé le déficit courant de 38, 4 milliards de dollars, nos réserves de change se sont accrues de 13, 4 milliards de dollars en 2009-2010 (voir le tableau 34.2).