Comptes de la balance des paiements: structure, classification et mesure
Comptes de la balance des paiements: structure, classification et mesure!
La balance des paiements d'un pays est un enregistrement systématique de toutes ses transactions économiques avec le monde extérieur au cours d'une année donnée. C'est un enregistrement statistique de la nature et des dimensions des relations économiques du pays avec le reste du monde.
Selon Bo Sodersten, "la balance des paiements est simplement un moyen de répertorier les recettes et les paiements dans les transactions internationales d'un pays". BJ Cohen indique: "Il montre la position commerciale du pays, l'évolution de sa position nette en tant que prêteur ou emprunteur étranger, et des changements dans sa réserve officielle. "
Structure et classification:
Le compte de la balance des paiements d'un pays repose sur le principe de la comptabilité en partie double. Chaque transaction est inscrite au crédit et au débit du bilan. Mais la comptabilité de la balance des paiements diffère de la comptabilité d'entreprise à un égard.
En comptabilité d'entreprise, les débits (-) sont indiqués à gauche et les crédits (+) à droite du bilan. Mais dans la comptabilité de balance des paiements, la pratique est d’afficher les crédits à gauche et les débits à droite du bilan.
Lorsqu'un paiement est reçu d'un pays étranger, il s'agit d'une transaction à crédit, tandis que le paiement à un pays étranger est une transaction par débit. Les principaux postes indiqués du côté crédit (+) sont les exportations de biens et de services, les recettes non échangées (ou de transfert) sous forme de dons, subventions, etc. auprès d’étrangers, les emprunts contractés auprès de l’étranger, les investissements étrangers dans le pays et la vente officielle de biens étrangers. avoirs de réserve, y compris l’or, vers des pays étrangers et des agences internationales.
Les principaux postes du côté débit (-) comprennent les importations de biens et services, les paiements de transfert (ou les paiements non rémunérés à des étrangers sous forme de dons, subventions, etc.), les prêts à des pays étrangers, les investissements de résidents dans des pays étrangers et les achats officiels de réserves ou d'or de pays étrangers et d'agences internationales.
Ces postes de crédit et de débit sont affichés verticalement dans le compte de la balance des paiements d'un pays conformément au principe de la comptabilité en partie double. Horizontalement, ils sont divisés en trois catégories: le compte courant, le compte capital et le compte des règlements officiels ou le compte des avoirs de réserve officiels.
Le compte de la balance des paiements d’un pays est présenté dans le tableau 10.
1. Compte courant:
Le compte courant d'un pays comprend toutes les transactions relatives aux échanges de biens et services et aux transferts unilatéraux (ou sans contrepartie). Les transactions de services comprennent les frais de voyage et de transport, les assurances, les revenus et les paiements d’investissements étrangers, etc. Les paiements de transfert concernent les dons, l’aide étrangère, les pensions, les envois de fonds privés, les dons de bienfaisance, etc. reçus d’étrangers et de gouvernements étrangers.
Dans le compte courant, les exportations et les importations de marchandises constituent les postes les plus importants. Les exportations sont présentées comme un élément positif et sont calculées fob (franco à bord), ce qui signifie que les coûts de transport, d'assurance, etc. sont exclus. De l'autre côté, les importations sont présentées comme un élément négatif et sont calculées caf (coûts, assurance et fret) et incluses.
La différence entre les exportations et les importations d'un pays réside dans la balance de son commerce visible ou de son commerce de marchandises ou simplement dans sa balance commerciale. Si les exportations visibles dépassent les importations visibles, la balance commerciale est favorable. Dans le cas contraire, lorsque les importations dépassent les exportations, cela est défavorable.
Toutefois, ce sont les services et les paiements de transfert ou les éléments invisibles du compte courant qui donnent une image fidèle du compte de la balance des paiements. La balance des exportations et des importations de services et des paiements de transfert est appelée balance des échanges invisibles.
Les éléments invisibles, ainsi que les éléments visibles, déterminent la position réelle du compte actuel. Si les exportations de biens et de services dépassent les importations de biens et de services, la balance des paiements serait dite favorable. Dans le cas contraire, c'est défavorable.
Dans le compte courant, les exportations de biens et services et les recettes de paiements de transfert (recettes non échangées) sont saisies en tant que crédits (+) car elles représentent des recettes en provenance d’étrangers. En revanche, les importations de biens et services et les paiements de transfert aux étrangers sont entrés en tant que débits (-) car ils représentent des paiements à des étrangers. La valeur nette de ces soldes commerciaux visibles et invisibles est le solde du compte courant.
2. Compte de capital:
Le compte de capital d'un pays se compose de ses transactions sur actifs financiers sous forme de prêts et emprunts à court et à long terme et d'investissements privés et officiels. En d'autres termes, le compte de capital indique les flux internationaux de prêts et d'investissements et représente une variation des actifs et des passifs extérieurs du pays.
Les opérations en capital à long terme concernent les mouvements internationaux de capitaux à échéance d’un an ou plus et comprennent des investissements directs, tels que la construction d’une usine à l’étranger, des investissements de portefeuille, tels que l’achat d’obligations et d’actions étrangères et de prêts internationaux. Par ailleurs, les opérations internationales en capital à court terme sont d'une durée comprise entre trois mois et moins d'un an.
Il existe deux types d’opérations dans le compte capital: les opérations privées et les opérations publiques. Les transactions privées englobent tous les types d’investissement: direct, en portefeuille et à court terme. Les transactions gouvernementales consistent en des emprunts contractés auprès d'agences officielles étrangères.
Dans le compte de capital, les emprunts auprès de pays étrangers et les investissements directs de pays étrangers représentent des entrées de capitaux. Ce sont des éléments positifs ou des crédits car il s’agit de recettes d’étrangers. En revanche, les prêts aux pays étrangers et les investissements directs dans des pays étrangers représentent des sorties de capitaux.
Ce sont des éléments négatifs ou des débits, car ce sont des paiements à des étrangers. La valeur nette des soldes des investissements directs et de portefeuille à court et à long terme correspond au solde du compte capital. La somme du compte courant et du compte capital est appelée solde de base.
3. Le compte officiel des règlements:
Le compte officiel des règlements ou le compte des avoirs de réserve officiels fait en fait partie du compte de capital. Mais les comptes de la balance des paiements du Royaume-Uni et des États-Unis le présentent comme un compte séparé. «Le compte des règlements officiels mesure l'évolution de la liquidité et des engagements non liquides des pays vis-à-vis des titulaires officiels étrangers, ainsi que de l'évolution des avoirs de réserve officiels d'un pays au cours de l'année.
Les avoirs de réserve officiels d’un pays comprennent son stock d’or, ses avoirs en devises convertibles et en DTS, ainsi que sa position nette au FMI ». Il montre les transactions sur les avoirs de réserve officiels nets d'un pays.
Erreurs et omissions:
Les erreurs et les omissions constituent un solde d’équilibre de sorte que le total des crédits et débits des trois comptes doit être égal conformément aux principes de la comptabilité en partie double, de sorte que la balance des paiements d’un pays soit toujours équilibrée au sens comptable.
La balance des paiements est-elle toujours en équilibre?
Les soldes de la balance des paiements signifient toujours que la somme algébrique des soldes créditeurs et débiteurs nets du compte courant, du compte capital et du compte des règlements officiels doit être égale à zéro.
Balance des paiements est écrit comme:
B = R f P f
Où B représente la balance des paiements,
R f les recettes des étrangers,
P f paiements effectués par des étrangers
Lorsque B = Rf - Pf = 0, la balance des paiements est en équilibre.
Lorsque R - P f > 0, cela signifie que les recettes des étrangers sont supérieures aux paiements versés aux étrangers et que la balance des paiements est excédentaire. Par contre, lorsque Rf - Pf <0 ou Rf < Pf, la balance des paiements est déficitaire car les paiements faits aux étrangers sont supérieurs aux recettes de ces derniers.
Si des prêts et des investissements nets à l'étranger sont utilisés, un taux de change flexible crée un excédent des exportations par rapport aux importations. La monnaie nationale se déprécie par rapport aux autres monnaies.
Les exportations deviennent moins chères par rapport aux importations, on peut montrer sous forme d'équation:
X + B = M + l f
Où X représente les exportations, M les importations I. les investissements étrangers, B les emprunts extérieurs
ou XM = I f - B
ou (XM) - (I f -B) = 0
L'équation montre la balance des paiements en équilibre. Tout solde positif de son compte courant est exactement compensé par un solde négatif de son compte de capital et inversement. Au sens comptable, la balance des paiements est toujours équilibrée.
Ceci peut être montré à l'aide de l'équation suivante:
C + S + T = C + I + G + (XM)
ou Y = C + I + G + (XM) (Y = C + S + T)
Où C représente les dépenses de consommation,
S épargne domestique,
T recettes fiscales,
I dépenses d'investissement,
G dépenses du gouvernement,
X exportations de biens et services et
M importations de biens et services.
Dans l'équation ci-dessus, C + S + T est le RNB ou le revenu national (Y), et
C + I + G = A,
Où A s'appelle 'absorption'
Au sens comptable, le total des dépenses intérieures (C + I + G) doit être égal au revenu courant (C + S + T) qui est A = Y. De plus, l'épargne intérieure (S d ) doit être égale à l'investissement intérieur (I d ). De même, un excédent d’exportation sur le compte courant (X> M) doit être compensé par un excédent de l’épargne intérieure sur l’investissement (S> I d ).
Ainsi, la balance des paiements est toujours équilibrée au sens comptable, selon le principe de base de la comptabilité. Dans le système comptable, les entrées et les sorties d'une transaction sont enregistrées respectivement du côté crédit et du côté débiteur.
Par conséquent, les côtés crédit et débit sont toujours équilibrés. En cas de déficit du compte courant, il est compensé par un excédent équivalent du compte de capital par des emprunts auprès de l’étranger et / ou par un retrait de ses réserves d’or et de devises et inversement. Ainsi, la balance des paiements est toujours équilibrée dans ce sens également.
Mesurer le déficit ou le surplus de la balance des paiements:
Si la balance des paiements est toujours équilibrée, alors pourquoi un déficit ou un excédent apparaît-il dans la balance des paiements d'un pays? Ce n’est que lorsque tous les postes de la balance des paiements sont inclus qu’il n’ya aucune possibilité de déficit ou d’excédent. Mais si certains éléments sont exclus de la balance des paiements d'un pays et qu'un solde est établi, il peut en résulter un déficit ou un excédent.
Il existe trois manières de mesurer le déficit ou l’excédent de la balance des paiements. Premièrement, il y a le solde de base, qui comprend le solde du compte courant et le solde du compte de capital à long terme.
Deuxièmement, il y a le solde de liquidité net qui comprend le solde de base et le solde du capital privé non liquide à court terme, l'allocation de DTS et les erreurs et omissions.
Troisièmement, il y a le solde des règlements officiels qui comprend le solde liquide net total et le solde du capital liquide privé à court terme.
Si le total des débits est supérieur au total des crédits des comptes courants et du compte capital, en tenant compte des erreurs et des omissions, le solde débiteur net mesure le déficit de la balance des paiements d'un pays. Ce déficit peut être réglé avec un montant égal de solde créditeur net dans le compte de règlement officiel.
Au contraire, si le total des crédits est supérieur au total des débits dans les comptes courants et en capital, erreurs et omissions comprises, le solde débiteur net mesure l'excédent de la balance des paiements d'un pays. Cet excédent peut être réglé avec un montant égal de solde débiteur net dans le compte de règlement officiel. La relation entre ces soldes est résumée au tableau 11.
Chaque solde donnerait un chiffre différent du déficit. Les éléments qui sont inclus dans un solde particulier sont placés «au-dessus de la ligne» et ceux exclus sont placés «en dessous de la ligne». Les éléments placés au-dessus de la ligne sont appelés éléments autonomes. Les articles placés au-dessous de la ligne sont appelés articles de règlement ou articles d'adaptation, compensatoires ou induits.
Toutes les transactions dans les comptes courants et en capital sont des postes autonomes, car elles sont entreprises dans un souci d’affaires ou de profit et sont indépendantes des considérations de balance des paiements.
Selon Sodersten et Reed, «les transactions sont dites autonomes si leur valeur est déterminée indépendamment de la balance des paiements». Le solde ou l'excédent de la balance des paiements dépend du solde des postes autonomes. Si les recettes autonomes sont inférieures aux paiements autonomes, la balance des paiements est déficitaire et inversement.
«Les articles d'accommodement, en revanche, sont déterminés par les conséquences nettes des articles autonomes», selon Sodersten et Reed. Ils sont dans le compte de réserve officiel. Ce sont des transactions en capital à court terme compensatrices (induites ou accommodantes) destinées à corriger le déséquilibre des postes de balance des paiements autonomes.
Mais il est difficile de déterminer quel élément est compensatoire et lequel est autonome. Par exemple, dans le tableau ci-dessus, la principale différence entre les trois soldes réside dans leur traitement des mouvements de capitaux à court terme responsables du déficit de la balance des paiements.
Le solde de base place les mouvements de capitaux privés non liquides à court terme au-dessous de la ligne, tandis que le solde liquide net les place au-dessus de la ligne. De même, le solde liquide net place les mouvements de capitaux liquides privés à court terme au-dessous de la ligne et le solde des règlements officiels les place au-dessus de la ligne. Ainsi, comme l'ont souligné Sodersten et Reed, «la distinction entre éléments autonomes et accommodants réside dans les motifs qui sous-tendent une transaction, qu'il est presque impossible de déterminer».
