La théorie de Keynes sur l'inflation tirée par la demande!
La théorie de Keynes sur l'inflation tirée par la demande!
Keynes et ses partisans soulignent que l'augmentation de la demande globale est à l'origine de l'inflation induite par la demande. Il peut y avoir plus d'une source de demande. Les consommateurs veulent plus de biens et de services à des fins de consommation. Les hommes d'affaires veulent plus d'intrants pour l'investissement.
Le gouvernement demande plus de biens et de services pour répondre aux besoins civils et militaires du pays. Ainsi, la demande globale comprend la consommation, les investissements et les dépenses publiques. Lorsque la valeur de la demande globale dépasse la valeur de l'offre globale au niveau de plein emploi, un écart inflationniste apparaît.
Plus l'écart entre la demande globale et l'offre globale est grand, plus l'inflation est rapide. Compte tenu d'une propension moyenne constante à épargner, la hausse des revenus monétaires au niveau de plein emploi conduirait à un excédent de la demande globale par rapport à l'offre globale et à un écart inflationniste conséquent. Ainsi, Keynes a utilisé la notion d'écart d'inflation pour montrer une hausse inflationniste des prix.
La théorie keynésienne repose sur une analyse à court terme dans laquelle on suppose que les prix sont fixes. En fait, les prix sont déterminés par des forces non monétaires. D'autre part, la production est supposée être plus variable, ce qui est largement déterminé par l'évolution des dépenses d'investissement.
La chaîne de causalité keynésienne entre les variations du revenu monétaire nominal et des prix est indirecte au travers du taux d’intérêt. Lorsque la quantité de monnaie augmente, son premier effet est le taux d’intérêt qui tend à baisser.
Une baisse du taux d'intérêt augmenterait à son tour l'investissement, ce qui augmenterait la demande globale. Une augmentation de la demande globale ne toucherait d’abord que la production et non les prix tant qu’il y aura des ressources inutilisées. Mais une augmentation soudaine et importante de la demande globale créerait des goulets d'étranglement lorsque les ressources seraient encore au chômage.
L'offre de certains facteurs peut devenir inélastique ou d'autres peuvent être rares et non substituables. Cela entraînerait une augmentation des coûts marginaux et donc des prix. En conséquence, les prix augmenteraient au-dessus du coût unitaire moyen et les profits augmenteraient rapidement, ce qui entraînerait une hausse des salaires en raison des pressions des syndicats.
Des rendements décroissants pourraient également être définis dans certaines industries. À mesure que le plein emploi est atteint, l'élasticité de l'offre de la production tombe à zéro et les prix augmentent sans augmentation de la production. Toute nouvelle augmentation des dépenses entraînerait un excès de demande et une augmentation plus que proportionnelle des prix. Ainsi, du point de vue keynésien, tant que le chômage a évolué, tous les changements de revenus ont lieu dans la production et, une fois le plein emploi créé, les prix ont été générés.
La théorie keynésienne de l’inflation tirée par la demande est expliquée schématiquement aux figures 5 (A) et (B). Supposons que l’économie soit en équilibre en E, là où les courbes IS et LM se croisent avec le niveau de revenu de plein emploi Y F et le taux d’intérêt R, comme indiqué dans le volet (A) de la figure.
Correspondant à cette situation, le niveau de prix est P dans le panneau (B). Maintenant, le gouvernement augmente ses dépenses. Cela déplace la courbe IS vers IS 1 vers la droite et coupe la courbe LM lorsque le niveau de revenu et le taux d'intérêt augmentent respectivement pour Y 1 et R 1 .
L'augmentation des dépenses publiques implique une augmentation de la demande globale, ce qui est illustré par le déplacement à la hausse de la courbe D vers D 1 dans le panneau inférieur (B) de la figure. Cela crée une demande excédentaire équivalente à EE 1 (= Y F Y 1 ) au niveau de prix initial P.
La demande excédentaire a tendance à faire monter le niveau des prix, l’offre globale de production ne pouvant être augmentée après le niveau de plein emploi. À mesure que le niveau des prix augmente, la valeur réelle de la masse monétaire diminue. Cela déplace la courbe LM vers la gauche vers LM 1 de telle sorte qu'elle coupe la courbe IS 1 en E 2 où l'équilibre est établi au niveau de plein emploi du revenu Y F, mais à un taux d'intérêt plus élevé R 2 (dans le volet A) et un niveau de prix plus élevé P 1 (dans le panneau B).
Ainsi, la demande excédentaire causée par la hausse des dépenses publiques s’élimine elle-même par des modifications de la valeur réelle de la monnaie.
