3 principaux instruments financiers

Cet article met en lumière les trois principaux instruments financiers. Ce sont: 1. Les billets en euros et les papiers commerciaux en euros 2. Acceptation bancaire et lettres de crédit 3. Contrat de rachat.

Instrument financier n ° 1. Euro Notes et Euro Commercial Papers :

Les billets en euros et les billets de trésorerie en euros sont des instruments à court terme, des billets à ordre non garantis émis par des sociétés et des banques. Les billets en euros, terme plus général, englobent les facilités d’émission de billets, celles qui sont souscrites, ainsi que celles qui ne le sont pas.

Le terme «papier commercial en euros» désigne généralement les billets émis sans garantie de souscription - c’est-à-dire sans le soutien d’un groupe de banques à moyen terme pour fournir des fonds dans les cas où l’emprunteur est incapable de jouer un rôle acceptable dans ses billets en euros. termes. Ces papiers Euro Commercial sont un emprunt à court terme non garanti émis par une banque ou une société sur le marché monétaire international et libellé dans une devise différente de la devise nationale de la société.

Par exemple, si une société américaine émet une obligation à court terme libellée en dollars canadiens pour financer ses stocks via le marché monétaire international, elle émet un papier commercial en euros.

Le CP représente une source de fonds bon marché et flexible, tandis que le CP est négociable, le marché secondaire se prête peu à la vie et la plupart des investisseurs conservent le papier jusqu'à leur échéance. Les taux d’intérêt sont moins chers que ne le semblent les banques et cet instrument n’est émis que par les emprunteurs les mieux notés. Le papier commercial Euro n’est apparu que très récemment. Le papier commercial est un titre du marché monétaire émis par les grandes banques et sociétés.

Il ne sert généralement pas à financer des investissements à long terme, mais plutôt à acheter des stocks ou à gérer un fonds de roulement. Étant donné que les échéances des papiers commerciaux ne dépassent pas neuf mois et que le produit utilisé n’est en général utilisé que pour les transactions courantes, les billets sont dispensés d’enregistrement en tant que titres auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Instrument financier n ° 2. Acceptation bancaire et lettres de crédit :

Une acceptation bancaire, ou BA, est une date limite utilisée et acceptée par une banque. Il s’agit d’une traite temporelle établie et acceptée par une banque. Avant l'acceptation, le projet n'est pas une obligation de la banque; il s’agit simplement d’un ordre donné par le tireur à la banque de verser une somme déterminée, à une date déterminée, à une personne nommément désignée ou au porteur du projet. Lors de l'acceptation, ce qui se produit lorsqu'une banque autorisée l'accepte et le signe, le projet devient une responsabilité première et inconditionnelle de la banque.

Si la banque est connue et jouit d'une bonne réputation, le projet accepté peut être facilement vendu sur un marché actif. L'acceptation bancaire est également un instrument du marché monétaire - un instrument de réduction à court terme qui survient généralement dans le cadre des échanges internationaux.

L'acceptation d'un banquier commence par un ordre donné à une banque par son client pour payer une somme d'argent à une date ultérieure, généralement dans un délai de six mois. A ce stade, c'est comme un chèque postdaté. Lorsque la banque endosse l'ordre de paiement en tant qu ' «acceptée», elle assume la responsabilité du paiement final au titulaire de l'acceptation.

À ce stade, l’acceptation peut être négociée sur des marchés secondaires, à l’instar de toute autre créance de la banque. Les acceptations bancaires sont considérées comme des actifs très sûrs, car elles permettent aux opérateurs de remplacer le crédit des banques par le leur.

Ils sont largement utilisés dans le commerce international où la solvabilité d'un opérateur est inconnue du partenaire commercial. Les acceptations se vendent à un prix inférieur à la valeur nominale de l'ordre de paiement, tout comme les bons du Trésor américains sont émis et négociés à un prix inférieur à la valeur nominale.

Les acceptations sont le plus souvent liées au commerce international. Par exemple, un importateur américain peut demander un financement d'acceptation à sa banque lorsque, comme c'est souvent le cas dans le commerce international, il n'a pas de relation étroite avec et ne peut pas obtenir de financement de l'exportateur avec lequel il fait affaire.

Une fois que l'importateur et la banque ont conclu un accord d'acceptation dans lequel la banque accepte les traites pour l'importateur et que l'importateur accepte de rembourser les traites que la banque accepte, l'importateur trace une traite temporisée sur la banque. La banque accepte le brouillon et l’escompte; c'est-à-dire que cela donne à l'importateur de l'argent pour le brouillon mais lui donne un montant inférieur à la valeur nominale du brouillon. L'importateur utilise le produit pour payer l'exportateur.

La banque peut détenir l'acceptation dans son portefeuille ou la vendre ou la redescendre sur le marché secondaire. Dans le premier cas, la banque accorde un prêt à l’importateur; dans ce dernier cas, il substitue en réalité son crédit à celui de l'importateur, ce qui lui permet d'emprunter sur le marché monétaire.

Au plus tard à la date d'échéance, l'importateur paie à la banque la valeur nominale de l'acceptation. Si la banque rachète l'acceptation sur le marché, elle verse au porteur de l'acceptation la valeur nominale à la date d'échéance.

Les lettres de crédit sont des documents émis par des banques dans lesquelles la banque s'engage à payer un certain montant à une certaine date, si et seulement si les documents sont présentés à la banque conformément aux termes du crédit. Une lettre de crédit est généralement considérée comme un engagement juridique très fort des banques spécifié en termes de lettres de crédit.

Dans les transactions d’exportation typiques, l’exportateur voudra être payé lorsque les marchandises arriveront dans un port étranger. Ainsi, l’exportateur demande l’acceptation de la banque d’importateurs de la traite à temps et il s’agirait essentiellement d’une facture demandant des instruments du marché monétaire.

Instrument financier n ° 3. Convention de rachat :

1. Les prises en pension de titres sont des instruments financiers utilisés sur les marchés monétaire et des capitaux. Contrat de vente et de mise en pension est un terme plus précis et plus descriptif - le réceptionnaire d’argent (vendeur) vend maintenant des titres, contre de l’argent, au fournisseur de fonds (acheteur), et accepte de racheter ces titres à l’acheteur pour un montant plus important certaines dates ultérieures, cette somme plus importante représentant la totalité des fonds prêtés et quelques liquidités supplémentaires (constituant des intérêts, appelée taux de prise en pension).

2. Une prise en pension est simplement un contrat de mise en pension tel que décrit du point de vue de l'acheteur, et non du vendeur. Par conséquent, le vendeur exécutant la transaction la décrirait comme une "prise en pension", tandis que l'acheteur dans la même transaction la qualifierait de "prise en pension". Ainsi, «repo» et «reverse repo» sont exactement le même type de transaction, décrit à partir de points de vue opposés.

3. Un repo est économiquement similaire à un prêt garanti, l'acheteur recevant des titres en garantie pour se protéger contre le défaut. Cependant, le titre légal des titres passe clairement du vendeur à l'acheteur, ou «investisseur».

4. Bien que la nature sous-jacente de la transaction soit celle d'un prêt, la terminologie utilisée diffère de celle utilisée pour parler de prêt en raison du fait que le vendeur rachète effectivement la propriété légale des titres à l'acheteur à la fin du contrat. . Ainsi, bien que l’effet réel de l’ensemble de la transaction soit identique à un emprunt en espèces, l’utilisation de la terminologie de «rachat» met l’accent sur la propriété légale actuelle des titres garantis par les parties respectives.

5. Bien que les mises en pension soient généralement à court terme, il n’est pas inhabituel de voir des mises en pension ayant une échéance allant jusqu’à deux ans.