6 principes de base du processus d'investissement de portefeuille
Les principes de base du processus d’investissement de portefeuille sont les suivants:
1. C'est le portefeuille qui compte:
Les titres individuels ne sont importants que dans la mesure où ils affectent le portefeuille global. Par exemple, le risque d'un titre ne devrait pas être basé sur l'incertitude du rendement d'un seul titre, mais sur sa contribution à l'incertitude du rendement du portefeuille total.
Image courtoisie: bloglet.com/gallery/what-is-an-investment-portfolio/what-is-an-investment-portfolio.jpg
En outre, les actifs tels que la carrière ou le domicile d'une personne doivent être pris en compte avec le portefeuille de sécurité. En bref, toutes les décisions devraient être axées sur l’impact que la décision aura sur le portefeuille global de tous les actifs détenus.
2. Les rendements attendus plus importants du portefeuille ne sont associés qu’à un risque de portefeuille plus élevé:
La décision de portefeuille la plus importante est le montant du risque acceptable, qui est déterminé par la répartition de l'actif au sein du portefeuille de valeurs.
Ce n'est pas une décision facile, car elle nécessite une certaine idée des risques et des rendements attendus disponibles pour de nombreuses catégories d'actifs. Néanmoins, le niveau risque / rendement du portefeuille global devrait être la première décision de tout investisseur.
3. Le risque associé à un type de titre dépend du moment où le placement sera liquidé:
Une personne qui envisage de vendre dans un an trouvera que les rendements des actions est plus risquée qu'une personne qui prévoit de vendre dans 10 ans.
Sinon, la personne qui envisage de vendre dans 10 ans trouvera que les obligations à échéance d’un an sont plus risquées que celle qui envisage de vendre dans un an. Le risque est réduit en sélectionnant des titres dont le retour sur investissement est proche de la liquidation du portefeuille.
4. Travaux de diversification:
La diversification sur divers titres réduira le risque d'un portefeuille. Si une telle diversification donne lieu à un rendement de portefeuille ou à un niveau de risque escompté inférieur (ou supérieur) à celui souhaité, l’emprunt (ou le crédit) peut alors être utilisé pour atteindre le niveau souhaité.
5. Chaque portefeuille doit être adapté aux besoins particuliers de son propriétaire:
Les gens ont des taux d’imposition, des connaissances, des coûts de transaction, etc. variables. Les personnes qui se situent dans une tranche d’imposition marginale élevée devraient insister sur les stratégies de portefeuille qui augmentent les rendements après impôt. Les personnes qui manquent de connaissances approfondies sur les solutions de rechange en matière d'investissement devraient engager des professionnels pour fournir les conseils nécessaires.
Les grands portefeuilles de retraites devraient poursuivre des stratégies qui réduiront les frais de courtage liés au transfert de capital entre des gestionnaires de fonds propres et non gestionnaires de capitaux propres (par exemple, en utilisant des options sur des contrats à terme standardisés). En bref, la stratégie de portefeuille devrait être adaptée aux besoins et aux caractéristiques uniques du propriétaire du portefeuille.
6. La concurrence pour les retours anormaux est vaste:
Un grand nombre de personnes utilisent en permanence une grande variété de techniques pour tenter d'obtenir des rendements anormaux plus importants que prévu, compte tenu du risque que présente une sécurité.
Les titres considérés comme étant sous-évalués sont achetés jusqu'à ce que le prix atteigne un niveau approprié, et les titres jugés surévalués sont vendus jusqu'à ce que le prix atteigne un niveau approprié.
Si les actions de ces spéculateurs sont vraiment efficaces, les prix de la sécurité s’ajusteront instantanément aux nouvelles informations, la théorie du marché efficace (EMT) sera correcte.
La mesure dans laquelle l'EMT est correcte ainsi que la mesure dans laquelle on dispose d'informations uniques déterminent si une stratégie «d'investissement» passive ou une stratégie «spéculative» active doit être utilisée.
