Moyens de contrôler la déflation: politique monétaire et politique budgétaire

Les principaux moyens de contrôler la déflation sont les suivants: 1. Politique monétaire 2. Politique budgétaire!

La déflation peut être contrôlée en adoptant des mesures monétaires et fiscales d'une manière opposée pour contrôler l'inflation.

Cependant, nous discutons de ces mesures en bref.

1. Politique monétaire:

Pour contrôler la déflation, la banque centrale peut augmenter les réserves des banques commerciales grâce à une politique monétaire peu coûteuse. Ils peuvent le faire en achetant des titres et en réduisant le taux d’intérêt. En conséquence, leur capacité à étendre les facilités de crédit aux emprunteurs augmente. Mais l'expérience de la Grande Dépression nous apprend que, dans une grave dépression marquée par le pessimisme des hommes d'affaires, le succès d'une telle politique est pratiquement nul.

Dans une telle situation, les banques sont impuissantes à susciter un renouveau. Étant donné que l'activité économique est presque au point mort, les hommes d'affaires n'ont aucune intention d'emprunter pour constituer des stocks, même lorsque le taux d'intérêt est très bas. Ils veulent plutôt réduire leurs stocks en remboursant les emprunts déjà contractés auprès des banques.

De plus, la question de l’emprunt pour les besoins en capitaux à long terme ne se pose pas pendant la déflation, alors que l’activité commerciale est déjà très faible. Il en va de même pour les consommateurs qui, confrontés au chômage et à la baisse des revenus, n’apprécient pas l’achat de biens durables par le biais de prêts bancaires.

Ainsi, tout ce que les banques peuvent faire est de rendre le crédit disponible, mais elles ne peuvent obliger les hommes d’affaires et les consommateurs à l’accepter. Dans les années 1930, les taux d’intérêt très bas et l’accumulation de réserves inutilisées auprès des banques n’ont pas eu d’impact significatif sur les économies en crise du monde. Ainsi, le succès de la politique monétaire dans le contrôle de la déflation est sévèrement limité.

2. Politique budgétaire:

La politique budgétaire consistant à augmenter les dépenses publiques et à réduire les impôts a tendance à augmenter le revenu, l’emploi, la production et les prix au niveau national. Une augmentation des dépenses publiques pendant la déflation augmente la demande globale de biens et services et entraîne une forte augmentation des revenus via le processus de multiplication, tandis qu'une réduction des impôts a pour effet d'augmenter le revenu disponible, augmentant ainsi les dépenses de consommation et d'investissement de la population.

Le gouvernement devrait augmenter ses dépenses par la budgétisation du déficit et la réduction des impôts. Les dépenses publiques comprennent les dépenses relatives à des travaux publics tels que routes, canaux, barrages, parcs, écoles, hôpitaux et autres bâtiments, etc., ainsi qu'à des mesures d'allégement telles que l'assurance-chômage, les retraites, etc.

Les dépenses consacrées aux travaux publics créent une demande pour les produits des industries de la construction privées et contribuent à leur redynamisation, tandis que les dépenses au titre des mesures de secours stimulent la demande pour les industries de biens de consommation. La réduction d’impôts tels que l’impôt sur les bénéfices des sociétés, l’impôt sur le revenu et les taxes d’accise a tendance à laisser davantage de revenus pour les dépenses et les investissements.

Pour financer des déficits budgétaires, le gouvernement utilise des fonds inutilisés auprès des banques et des institutions financières à des fins d'investissement. Mais l'efficacité des dépenses publiques dépend principalement du programme de travaux publics, de son importance dans le système économique, du volume et de la nature des travaux publics ainsi que de leur planification et de leur calendrier.