Mécanisme d’absorption de l’ajustement à la balance des paiements

Mécanisme d'absorption Approche de l'ajustement de la balance des paiements!

L'approche d'absorption de la balance des paiements est d'équilibre général et repose sur les relations de revenus nationales keynésiennes. C'est pourquoi on l'appelle aussi l'approche keynésienne. Cela tient compte de l'effet de la dévaluation sur le revenu et de l'effet des prix à l'approche de l'élasticité.

La théorie affirme que si un pays a un déficit dans sa balance des paiements, cela signifie que les gens «absorbent» plus qu'ils ne produisent. Les dépenses intérieures de consommation et d'investissement sont supérieures au revenu national.

S'ils ont un excédent dans la balance des paiements, ils en absorbent moins. Les dépenses de consommation et d'investissement sont inférieures au revenu national. Ici, la balance des paiements est définie comme la différence entre le revenu national et les dépenses intérieures.

Cette approche a été développée par Sydney Alexander. L'analyse peut être expliquée sous la forme suivante

Y = C + I _d + G + XM… (1)

Où Y est le revenu national, C est la dépense de consommation, I _d l'investissement intérieur total, G est la dépense autonome du gouvernement, X représente les exportations et M les importations.

La somme de (C + I _d + G) est l'absorption totale désignée par A et la balance des paiements (X - M) est désignée par B. Ainsi, l'équation (1) devient

Y = A + B

Ou B = YA… (2)

Ce qui signifie que la balance des paiements au compte courant est la différence entre le revenu national (Y) et l’absorption totale (A). La balance des paiements peut être améliorée en augmentant le revenu intérieur ou en réduisant l’absorption. À cette fin, Alexandre préconise la dévaluation car elle agit dans les deux sens.

Premièrement, la dévaluation augmente les exportations et réduit les importations, augmentant ainsi le revenu national. Les revenus supplémentaires ainsi générés augmenteront encore les revenus grâce à l’effet multiplicateur. Cela entraînera une augmentation de la consommation intérieure. Ainsi, l'effet net de l'augmentation du revenu national sur la balance des paiements est la différence entre l'augmentation totale du revenu et l'augmentation induite de l'absorption, c'est-à-dire

B = ∆Y - A… (3)

L'absorption totale (A) dépend de la propension marginale à absorber en cas de dévaluation. Ceci est exprimé en tant que. La dévaluation influe également directement sur l’absorption par le biais de la variation du revenu que nous écrivons sous D.

A = a∆Y + ∆D… (4)

En substituant l’équation (4) en (3), on obtient

B = ∆Y - a∆Y - D

ou ∆B = (1 -a) Y-∆D… (5)

L'équation pointe vers trois facteurs qui expliquent les effets de la dévaluation sur la balance des paiements. Ce sont: (i) la propension marginale à absorber (a), (ii) la variation du revenu (T) et (Hi) la modification de l'absorption directe (D). On peut noter que puisque a est la propension marginale (MP) à absorber, (1 - a) est la propension à accumuler ou à économiser. Ces facteurs, à leur tour, sont influencés par l’existence de ressources au chômage ou inactives et de ressources pleinement utilisées dans le pays qui dévalue.

Effets de la dévaluation sur la balance des paiements:

1. MP à absorber:

Prendre le PM à absorber, c'est moins que l'unité (un 1, il y aura un effet négatif de la dévaluation sur la balance des paiements.

Cela signifie que les gens absorbent plus ou dépensent plus pour la consommation et investissent davantage. En d'autres termes, ils dépensent plus que ce que le pays produit. Dans une telle situation, la dévaluation n'augmentera pas les exportations et ne réduira pas les importations, et la situation de la balance des paiements s'aggravera.

Dans des conditions de plein emploi, si> 1, le gouvernement devra suivre des mesures politiques de réduction des dépenses ainsi qu'une dévaluation prévoyant la réaffectation des ressources de l'économie de manière à augmenter les exportations et à réduire les importations. En fin de compte, la situation de la balance des paiements s'améliorera.

2. Effets sur le revenu:

Prenons les effets sur le revenu de la dévaluation. Si les ressources sont inutilisées, la dévaluation augmente les exportations et réduit les importations du pays en dévaluation. Avec l'expansion des industries concurrençant les exportations et les importations, les revenus augmentent.

Le revenu supplémentaire ainsi généré dans l'économie augmentera encore le revenu grâce à l'effet multiplicateur. Cela conduira à une amélioration de la situation de la balance des paiements. Si les ressources sont pleinement utilisées dans l’économie, la dévaluation ne peut pas corriger un fardeau négatif, car le revenu national ne peut pas augmenter. Au lieu de cela, les prix pourraient augmenter, ce qui réduirait les exportations et augmenterait les importations, aggravant ainsi la situation de la balance des paiements.

3. Effet des termes de l'échange:

L’effet de la dévaluation sur le revenu national se traduit également par ses effets sur les termes de l’échange. Les conditions dans lesquelles une dévaluation aggrave les termes de l'échange auront un impact négatif sur le revenu national, et inversement.

En règle générale, la dévaluation détériore les termes de l'échange car le pays en dévaluation doit exporter davantage de biens pour pouvoir importer la même quantité qu'auparavant. En conséquence, la balance commerciale se dégrade et le revenu national diminue.

Si les prix sont fixés dans la monnaie de l'acheteur (de l'autre pays) après la dévaluation, les termes de l'échange s'améliorent car les exportations augmentent et les importations diminuent. Le pays importateur paie plus pour l'augmentation des exportations du pays en dévaluation que ses importations. Ainsi, la balance commerciale du pays en dévaluation s'améliore et son revenu national augmente.

4. absorption directe:

La dévaluation affecte l'absorption directe de plusieurs manières. Si le pays qui dévalue dispose de ressources inutilisées, un processus expansionniste débutera par une augmentation des exportations et une baisse des importations. Par conséquent, les revenus vont augmenter, de même que l'absorption. Si l'augmentation de l'absorption est inférieure à la hausse des revenus, la balance des paiements s'améliorera. En règle générale, l’effet de la dévaluation sur l’absorption directe n’est pas significatif dans un pays où les ressources sont inutilisées.

Si l’économie est pleinement employée et présente également un déficit de balance des paiements, le revenu national ne pourra pas être augmenté en dévaluant la monnaie. Ainsi, une réduction du bop peut être provoquée par une réduction de l'absorption directe. L’absorption nationale peut chuter automatiquement du fait d’une dévaluation due à l’effet de trésorerie réelle, à l’illusion monétaire et à la redistribution des revenus.

5. Effet du solde de trésorerie réel:

Lorsqu'un pays dévalue sa monnaie, ses prix intérieurs augmentent. Si la masse monétaire reste constante, la valeur réelle des soldes de trésorerie détenus par le peuple diminue. Pour reconstituer leurs soldes de trésorerie, les gens commencent à économiser davantage. Cela ne peut être possible qu'en réduisant leurs dépenses ou leur absorption. C'est l'effet de la dévaluation sur le solde de trésorerie réel.

Si les personnes détiennent des actifs et lorsque la dévaluation réduit leur solde de trésorerie réel, elles les vendent. Cela réduit les prix des actifs et augmente le taux d'intérêt. Ceci, à son tour, réduira les investissements et la consommation, étant donné la masse monétaire constante. En conséquence, l'absorption sera réduite. Il s’agit de l’effet actif de l’effet solde de trésorerie réel de la dévaluation.

6. effet d'illusion d'argent:

La présence de l’illusion monétaire tend également à réduire l’absorption directe. Lorsque les prix augmentent en raison de la dévaluation, les consommateurs pensent que leurs revenus réels ont diminué, même si leurs revenus monétaires ont augmenté. Ils ont l’illusion d’argent sous l’influence duquel ils réduisent leurs dépenses de consommation ou d’absorption directe.

7. Effet de redistribution du revenu:

L'absorption directe diminue automatiquement si la dévaluation redistribue le revenu en faveur des personnes ayant une forte propension marginale à épargner et par rapport à celles ayant une forte propension marginale à consommer. Si la propension marginale à consommer des travailleurs est supérieure à celle des salariés, l'absorption sera réduite.

En outre, lorsque les revenus monétaires des groupes à faible revenu augmentent avec la dévaluation, ils entrent dans la tranche d’impôt sur le revenu. Lorsqu'ils commencent à payer de l'impôt sur le revenu, ils réduisent leur consommation par rapport aux groupes à revenu élevé qui paient déjà l'impôt. Cela conduit à une réduction de l'absorption dans le cas du premier.

La redistribution des revenus a également lieu entre les secteurs de production après la dévaluation. Les secteurs dont les prix augmentent plus que leurs coûts de production génèrent plus de bénéfices que les autres secteurs dont les coûts augmentent plus que leurs prix. La dévaluation aura donc pour effet de redistribuer les revenus en faveur des anciens secteurs.

La dévaluation redistribuera également les revenus en faveur des secteurs produisant et vendant des biens échangés et contre les secteurs des biens non échangés. Les prix des biens échangés augmentent plus que ceux des biens non échangés. En conséquence, les bénéfices des producteurs et des commerçants et les salaires des travailleurs produisant des biens échangés augmentent davantage par rapport à ceux des biens non échangés.

8. Politiques de réduction des dépenses:

L'absorption directe est également réduite si le gouvernement adopte des politiques monétaires et budgétaires déflationnistes réduisant les dépenses. Ils feront en sorte que la dévaluation réussisse à réduire le déficit de la balance des paiements. Mais ils vont créer du chômage dans le pays.

C'est des critiques:

L’approche d’absorption du déficit de la balance des paiements a été critiquée pour les motifs suivants:

1. Effets des prix négligés:

Cette approche néglige les effets de la dévaluation sur les prix qui sont très importants.

2. Calcul difficile:

Sur le plan analytique, il semble être supérieur à l’approche de l’élasticité, mais les propensions à consommer, épargner et investir ne peuvent être calculées avec précision.

3. Ignore les effets sur d'autres pays:

L’approche par absorption est faible en ce sens qu’elle repose trop sur des politiques conçues pour influencer l’absorption nationale. Il n’étudie pas les effets de la dévaluation sur l’absorption d’autres pays.

4. Non opérationnel dans un système à taux de change fixe:

L’approche par absorption échoue en tant que mesure corrective du déficit de la balance des paiements dans le cadre d’un système de taux de change fixes. Lorsque les prix augmentent avec la dévaluation, les gens réduisent leurs dépenses de consommation. La masse monétaire restant constante, les taux d’intérêt augmentent, ce qui entraîne une baisse de la production et une absorption. Ainsi, la dévaluation aura peu d’effet sur le déficit de la balance des paiements.

5. Plus d'accent sur la consommation:

Cette approche met davantage l'accent sur le niveau de consommation intérieure que sur les prix relatifs. Une simple réduction du niveau de la consommation intérieure destinée à réduire l'absorption ne signifie pas que les ressources ainsi libérées seront réaffectées à l'amélioration du déficit de la balance des paiements.