Débentures: signification, types, avantages et limites
Lisez cet article pour en savoir plus sur la signification, les types, les avantages et les limites des débentures d’une entreprise.
Signification et caractéristiques des débentures:
Une débenture est un certificat délivré par une entreprise sous son sceau commun; faire une reconnaissance de dette empruntée par la société à son titulaire à un taux d’intérêt fixe.
Points de commentaires:
(i) une débenture est un titre de créance; dont le titulaire est un créancier de la société.
(ii) les débentures sont émises par la société en contrepartie de la reconnaissance d'un emprunt à long terme; et non des prêts à court terme.
(iii) Les intérêts sur les débentures doivent être payés à des intervalles de temps prédéterminés; indépendamment des bénéfices, c’est-à-dire que l’entreprise doit payer des intérêts, qu’elle réalise des profits ou des pertes.
Types de débentures:
Les débentures peuvent être classées en différentes catégories, selon les points de vue suivants:
a) Sur la base de la sécurité:
De ce point de vue, les débentures peuvent être sécurisées ou non. Les débentures garanties sont celles qui sont garanties par une charge fixe (c'est-à-dire une charge sur un actif spécifique comme un terrain, un bâtiment, des machines, etc.) ou une charge flottante (c'est-à-dire une charge sur tous les actifs de la société, en général).
Les débentures non garanties sont celles qui ne comportent aucune garantie sur les actifs de la société; et se classer au pair avec les autres créanciers non garantis de la société aux fins de remboursement.
Points de commentaires:
(i) Les débentures garanties doivent être payées en premier; avant que les créanciers non garantis ne soient payés - selon la nature de la garantie dont ils jouissent.
ii) En Inde, en l'absence de stipulation concernant la sécurité, les débentures sont présumées garanties; et en vertu de la Loi sur les compagnies indiennes, ils doivent figurer sous le titre "Prêts garantis" dans le bilan de la société.
b) Sur la base de la rédemption:
De ce point de vue, les débentures pourraient être irrécupérables (ou perpétuelles) ou rachetables. Les débentures non remboursables sont celles qui ne sont pas remboursables du tout ou qui sont remboursables au gré de la société, après un certain délai minimum.
Les débentures rachetables sont celles qui sont remboursables après une période spécifiée - conformément aux conditions de leur émission.
Points de commentaires:
(i) les débentures non remboursables deviennent rachetables; si l'entreprise omet de payer des intérêts sur ceux-ci régulièrement.
(ii) les débentures non remboursables sont remboursables au gré de la société; comme la société pouvait se libérer par le remboursement du prêt à sa guise, mais seulement après une certaine période minimale. La société ne peut être obligée de maintenir ces obligations en vie tout au long de sa vie; et continuez à payer des intérêts sur ces actions même s’il n’est pas nécessaire de prêter à la société.
(c) sur la base de l'enregistrement:
De ce point de vue, les débentures peuvent être enregistrées ou au porteur.
Les débentures enregistrées sont celles pour lesquelles le nom, les adresses, etc. des porteurs de débentures sont enregistrés par la société dans le «Registre des porteurs de débentures». De telles débentures ne sont transférables que par la signature d’un acte de transfert régulier.
Les débentures au porteur (ou non enregistrées) sont celles pour lesquelles aucune trace du nom, des adresses, etc. n’est conservée par la société; et ces débentures sont transférables par simple livraison, d’une personne à une autre.
d) Sur la base de la convertibilité:
De ce point de vue, les débentures peuvent être convertibles ou non convertibles. Les débentures convertibles sont celles qui peuvent être converties en actions après une période spécifiée. selon les termes de leur émission.
Les débentures non convertibles sont celles qui n'ont pas pu être converties en actions; et sont entièrement remboursables uniquement en espèces.
Avantages des débentures:
(a) Du point de vue de l'entreprise:
(i) En offrant une sécurité appropriée, la société peut facilement satisfaire ses besoins financiers à long terme en émettant des débentures.
(ii) les détenteurs de débentures ne peuvent s'immiscer dans la gestion de la société; car ils n’ont aucun droit de vote.
(iii) les débentures agissent comme un "bouclier fiscal" pour la société; l’intérêt payé sur les débentures est une dépense déductible aux fins de l’imposition.
(b) Du point de vue des investisseurs:
(i) les détenteurs de débentures reçoivent un revenu à intérêt fixe; si l'entreprise a des profits ou pas.
(ii) Les débentures sont principalement garanties. En tant que tels, les détenteurs de débentures ont toute certitude sur le remboursement de leur prêt à la société.
Limites des débentures:
(a) Du point de vue de l'entreprise:
(i) Il existe une obligation de payer des intérêts fixes; si l'entreprise a des bénéfices ou pas de bénéfices.
(ii) les débentures comportent un risque certain pour le fonctionnement efficace de la société; en cas de défaut de la société de payer des intérêts réguliers ou de rembourser le versement de son emprunt.
(b) Du point de vue des investisseurs:
(i) Les détenteurs de débentures ne jouissent d'aucun droit de vote.
(ii) Dans le cas d’une entreprise prospère, les détenteurs de débentures reçoivent un paiement d’intérêts très limité. La société peut fortement négocier sur les capitaux propres sur la base de ses finances.
