Analyse des ratios de liquidité (avec exemples)

Lisez cet article pour en savoir plus sur l'analyse des ratios de liquidité.

Importance des ratios de liquidité ou analyse de la liquidité:

Les ratios de liquidité jouent un rôle clé dans l'évaluation de la situation financière à court terme d'une entreprise. Les banques commerciales et les autres créanciers à court terme sont généralement intéressés par une telle analyse.

Cependant, les directions peuvent utiliser ces ratios pour déterminer avec quelle efficacité elles utilisent le fonds de roulement de l'entreprise. Les actionnaires, les détenteurs de débentures et les autres créanciers à long terme peuvent utiliser ces ratios pour évaluer les perspectives de versement de dividendes et d'intérêts.

Ce type de ratios indique normalement la capacité de l’entreprise à faire face aux dettes échues ou en cours, l’efficacité de la gestion à utiliser le fonds de roulement et le programme atteint dans la situation financière actuelle.

Ratios de liquidité principale:

Ratio actuel:

Sens:

Le ratio de liquidité à court terme peut être défini comme le ratio de l'actif à court terme sur le passif à court terme. Il est également appelé ratio de fonds de roulement ou ratio 2: 1. Il montre la relation entre le total des actifs courants et le total des passifs courants, exprimée comme suit:

Composants:

Les actifs courants désignent les espèces ou les actifs convertibles ou susceptibles d’être convertis en espèces au cours de l’exercice comptable, et les passifs courants sont les passifs à payer dans les mêmes délais.

Les actifs courants comprennent normalement les éléments suivants:

Encaisse en caisse et à la banque, titres négociables ou investissements facilement réalisables, effets à recevoir, factures comptables (à l'exclusion des créances irrécouvrables et des provisions), stocks et charges payées d'avance. Les passifs courants comprennent des éléments tels que les dépenses en cours ou à payer, les créanciers divers, les factures payables, les découverts bancaires, les provisions pour impôts, etc.

Conditions générales d'Utilisation:

Tous les actifs et passifs courants doivent être correctement évalués. Par conséquent, toutes les réserves et provisions créées doivent être déduites de ces actifs courants. Les dettes comptables impayées depuis plus de 6 mois et les outils en vrac doivent être exclus.

Les investissements, facilement négociables et destinés à être vendus au comptant, doivent être traités comme des actifs courants. Même les passifs à long terme, s'ils sont remboursables au cours de l'exercice comptable, devraient être traités comme des passifs courants.

Les découverts bancaires, à moins que cela soit spécifiquement indiqué comme un arrangement permanent, doivent être traités comme un passif à court terme. En ce qui concerne les factures à recevoir, toutes les factures (qu’elles soient escomptées ou non) doivent être traitées comme un actif à court terme et, parallèlement, les factures à recevoir à recevoir devraient être traitées comme un passif à court terme.

Exemple 1:

À partir de ce qui suit, calculez le ratio actuel:

Total des actifs à court terme 1, 25 000 (les outils desserrés doivent être exclus). Total du passif à court terme, 75 000 roupies.

Rapport actuel =

Interprétation:

D'après le ratio ci-dessus, il est clair que pour chaque roupie de passif à court terme, il existe un actif à court terme d'une valeur de 1, 67 Rs. En d'autres termes, cela signifie que l'entreprise peut respecter toutes ses obligations actuelles, même en réalisant 60% de ses actifs courants.

Bien que la norme 2: 1 soit souvent désignée comme la norme de base de la banque en matière de liquidité pour une entreprise, il est suggéré qu'un ratio de fonds de roulement idéal se situe entre 1, 5: 1 et 2: 1.

Signification du rapport actuel:

Le ratio de fonds propres est un indice de la stabilité financière de l'entreprise, c'est-à-dire un indice de solvabilité technique et un indice de la solidité du fonds de roulement, ce qui signifie un excédent de l'actif à court terme sur les passifs à court terme.

La logique qui sous-tend le ratio actuel est que les liquidités ne doivent pas nécessairement être disponibles immédiatement pour faire face à tous les passifs courants à une date donnée, mais il devrait y avoir de bonnes perspectives pour une entrée de trésorerie adéquate indiquée par les montants des composantes individuelles des actifs courants.

Il est étroitement lié au concept de fonds de roulement. Un ratio de fonds propres élevé est l'assurance qu'une entreprise disposera des fonds nécessaires pour payer les passifs et autres paiements courants.

Cependant, la principale limite du ratio de fonds propres actuel est qu’il n’indique pas la liquidité des différentes composantes des actifs courants.

Par exemple, un ratio de fonds propres élevé en raison de stocks importants peut ne pas être considéré comme un indice de liquidité, mais plutôt en raison d’énormes liquidités et de soldes bancaires.

Même si le ratio est favorable, l'entreprise peut être en difficulté financière en raison de l'augmentation des stocks et des travaux en cours, qui ne sont pas facilement convertibles en espèces et peuvent donc disposer de moins de liquidités pour payer les passifs à court terme.

Il est donc suggéré de ne pas utiliser le ratio actuel comme unique indice de la solvabilité à court terme.

Ratio liquide:

Sens:

Le ratio de liquidité peut être défini comme le rapport entre les actifs liquides et les passifs liquides ou les passifs courants. Il concerne la relation entre les actifs liquides et les passifs liquides ou courants.

Les autres termes utilisés pour le rapport de liquide sont «Quick ratio» et «Acid Test Ratio». Aux fins du calcul, les actifs et passifs courants peuvent être classés comme suit:

Actifs courants:

(a) des actifs liquides, et

(b) Actifs reportés.

Passif à court terme:

(a) passif liquide, et

(b) Passif reporté.

Établir une règle simple selon laquelle tous les actifs et tous les passifs sont liquides s’ils sont censés être réalisés ou payés dans un délai d'un mois pourrait faire cette classification, sinon ils appartiennent à la catégorie «différée».

Cependant, le critère de cette classification dépend de la raison pour laquelle le rapport de liquide est utilisé.

Composants:

Les actifs liquides comprennent normalement les espèces, les comptes bancaires, les débiteurs divers, les effets à recevoir et les placements à court terme ou les titres négociables. En d'autres termes, il s'agit des actifs courants moins les stocks et les charges payées d'avance.

De la même manière, les passifs liquides sont les passifs courants moins le découvert bancaire et les revenus perçus d'avance.

La formule est la suivante:

Certaines autorités recommandent de calculer le ratio de liquidité en comparant les passifs à court terme avec des actifs liquides.

Conditions générales d'Utilisation:

Toutes les lignes directrices applicables au calcul du ratio de capital s'appliquent également au calcul du ratio de liquide. Cela signifie que les actifs et les passifs courants doivent être correctement évalués et que la nature des actifs doit être gardée à l’esprit.

Exemple 2:

D'après les chiffres donnés dans l'exemple 1, le ratio de liquide peut être calculé comme suit:

Liquidités = Actif à court terme moins stocks et frais payés d’avance.

= Rs. 1, 25 000 moins (Rs.44, 000 + Rs.5, 000) = Rs.76, 000

Passif liquide = Passif à court terme moins découvert bancaire

= 75 000 Rs moins 35 000 Rs = 40 000 Rs

Interprétation:

Le ratio indique qu'en réalisant les débiteurs, les placements à court terme et les factures à recevoir avec leur valeur nominale, ainsi que les soldes en espèces et les soldes bancaires, l'entreprise pourrait rembourser tous les passifs liquides.

En d’autres termes, l’entreprise pourrait faire face à ses engagements liquides sans recourir à la vente de stocks. Comparé au rapport standard de 1: 1 pour le rapport liquide, le rapport actuel, à savoir 1, 9: 1, est exceptionnellement bon.

Cependant, le maintien continuellement d'un ratio très élevé peut également indiquer une trop grande quantité de liquidités inutilisées.

Signification du rapport de liquide:

Liquid Ratio est un test de liquidité plus rigoureux que le ratio actuel. Une comparaison du ratio de liquidité avec le ratio de liquidité indiquerait le degré d’inventaire retenu.

Un ratio liquide élevé par rapport au ratio actuel peut indiquer un sous-stockage, tandis qu'un ratio liquide faible peut indiquer un sur stock.

Utilisé conjointement avec le ratio de fonds propres, le ratio de liquidités donne une meilleure idée de la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations à court terme à l'aide d'actifs à court terme. Cependant, il est difficile d’établir une norme sans autre enquête.

Une norme raisonnable pour le ratio de liquidité peut varier d’une saison à l’autre et d’une activité à l’autre. Par exemple, une entreprise manufacturière peut avoir un faible ratio de liquidité en période de prospérité, car une activité accrue peut entraîner des stocks énormes et une réserve de trésorerie inférieure.

Par conséquent, il convient de garder à l’esprit, tout en tirant des conclusions, que, même si techniquement, les stocks ne sont pas immédiatement disponibles pour faire face aux passifs courants, ils génèrent dans une certaine mesure des liquidités dans le cours normal des affaires.

Les stocks sont convertis en espèces, en débiteurs et en factures à recevoir lorsqu’ils sont vendus dans le cours normal des affaires. Bien que ce ratio soit une amélioration par rapport au ratio actuel, l'interprétation de ce ratio souffre également des mêmes limites que le ratio actuel.

Ratio de liquidité absolue:

La liquidité absolue est représentée par les espèces et les quasi-espèces. Par conséquent, dans le calcul de ce ratio, seuls les actifs liquides absolus sont comparés aux passifs liquides.

Ces actifs comprennent normalement des espèces, des valeurs bancaires et des titres négociables. Il est à noter que les créances sont exclues de la liste des actifs liquides.

Formule:

Ce rapport ne prend de l'importance que lorsqu'il est utilisé conjointement avec les deux premiers rapports. Une norme de 0, 5: 1 est considérée comme une norme acceptable pour ce rapport.

En d’autres termes, ce ratio indique qu’un actif liquide absolu d’une valeur de 50 milliards de dollars suffit à couvrir une rente de passif liquide. Cependant, ce rapport n’est pas très utile.

Le ratio de liquidité courante, le ratio de liquidité et le ratio de liquidité absolue indiquent généralement le caractère suffisant des actifs courants pour faire face aux passifs courants. C'est l'une des dimensions de l'analyse de liquidité.

L’autre dimension de la liquidité est la détermination du taux de conversion de divers actifs à court terme en espèces. Les ratios importants dans la catégorie secondaire sont les suivants:

Ratio de roulement des débiteurs:

Les débiteurs ou les débiteurs comprennent normalement à la fois les débiteurs divers et les effets à recevoir (B / R) et représentent une partie non recouvrée des ventes à crédit. Le chiffre d’affaires, ici, fait référence aux ventes à crédit.

Les créances constituent une composante importante des actifs courants et, par conséquent, la qualité des créances détermine davantage la liquidité d'une entreprise.

Ce ratio peut être calculé de deux manières comme suit:

Composants:

Les dettes comptables et B / R, qui résultent de ventes à crédit, doivent être considérées. L’ajout des soldes d’ouverture et de clôture des dettes au livre et des frais généraux, puis la division du résultat par deux, permet d’obtenir un montant moyen.

Il convient de noter que les provisions pour créances irrécouvrables et créances douteuses ne doivent pas être déduites car elles peuvent donner l’impression qu’une partie de la créance a été recouvrée. Lorsque le chiffre des ventes à crédit n'est pas indiqué, le total des ventes peut être pris en compte pour le calcul.

Le ratio de rotation des comptes débiteurs, calculé en jours ou en mois, est appelé période moyenne de recouvrement ou période de recouvrement des dettes.

Exemple 3:

À partir des détails suivants, calculez le ratio de roulement des débiteurs et la période de recouvrement moyenne:

Solution:

(On peut supposer que le nombre de jours d'une année est de 360 ​​ou 365)

En fait, ces deux ratios sont liés. Le ratio de rotation des débiteurs pourrait être obtenu en divisant le nombre de jours dans une année par la période moyenne de recouvrement (c.-à-d. 360 jours / 60 jours = 6). On peut noter que la provision pour créances douteuses n’a pas été prise en compte pour le calcul.

Importance:

La période moyenne de recouvrement indique la qualité des débiteurs en mesurant la rapidité ou la lenteur du processus de recouvrement. Une période de recouvrement plus courte implique un paiement rapide par les débiteurs, tandis qu'une période plus longue implique une collecte des crédits trop libérale et inefficace.

Afin de mesurer l'efficacité du service de recouvrement de crédits, il convient de le comparer à la moyenne du secteur. Il ne devrait être ni trop libéral ni trop restrictif.

Lorsqu'une politique de crédit libérale peut entraîner davantage de créances irrécouvrables et un surinvestissement dans les créances, une politique restrictive peut entraîner une baisse des ventes et donc une baisse des bénéfices.

Il est très difficile d’établir une période de recouvrement standardisée, car elle dépend de nombreux facteurs tels que le caractère saisonnier de l’entreprise, la nature de l’industrie, la politique de crédit de l’entreprise, etc.

Cependant, c'est un bon contrôle supplémentaire à utiliser pour juger de l'adéquation du ratio actuel.

Ratio de roulement des créanciers:

Ce ratio est similaire au ratio de rotation des comptes débiteurs. Il compare les comptes fournisseurs avec le total des achats à crédit. Cela signifie la période de crédit dont l'entreprise dispose pour payer les créanciers.

Les comptes fournisseurs comprennent à la fois les créanciers divers et les factures à payer (PdT). Il est calculé comme suit:

Exemple 4:

À partir des informations suivantes, calculez le ratio de rotation des créanciers:

Solution:

Importance:

Un taux de rotation élevé des créanciers signifie que les créanciers sont payés rapidement, renforçant ainsi la solvabilité de l'entreprise. Un ratio très faible peut signifier que l'entreprise ne tire pas pleinement parti des facilités de crédit accordées par les créanciers.

Taux de rotation des stocks:

Sens:

Le ratio de rotation des stocks est un ratio qui établit la relation entre le coût des ventes et le stock moyen. Il est également connu sous le nom de ratio de rotation des stocks. Ce ratio indique si l'investissement en stock est dans la limite appropriée ou non.

En plus d'être un indice de liquidité d'une entreprise indiquant le taux de conversion des stocks en ventes puis en trésorerie, ce ratio aide le responsable financier à évaluer la politique en matière de stocks.

Composants:

L’inventaire moyen et le coût des biens vendus sont les éléments constitutifs de ce ratio. Lorsque les chiffres d'inventaire mensuels sont disponibles, l'inventaire moyen est calculé en prenant le niveau d'inventaire à la date d'ouverture plus les niveaux d'inventaire à la fin de chaque mois, en les additionnant puis en les divisant par treize.

Si les chiffres mensuels ne sont pas disponibles, alors ajouter pourrait permettre de déduire les niveaux de stocks moyens des stocks aux dates d’ouverture et de clôture et les diviser par deux. En ce qui concerne les ventes, le ratio est mieux exprimé lorsque l’inventaire moyen est comparé au coût des marchandises vendues.

Toutefois, lorsque le coût des biens n’est pas connu, le ratio des ventes nettes (ventes moins retours) aux stocks moyens peut être utilisé comme substitut.

Certaines entreprises, telles que les grands magasins, qui évaluent les stocks au prix de vente selon la méthode de vente au détail, peuvent calculer ce rapport en comparant les ventes nettes aux stocks moyens aux prix de vente.

Formules:

Le ratio de rotation des stocks peut être calculé en utilisant l’une des formules suivantes:

Pour être plus réaliste, le rapport devrait être calculé en utilisant les mêmes unités que le numérateur et le dénominateur. En conséquence, les première (tant au niveau du coût) que la troisième (au prix de vente) peuvent être considérées comme plus logiques.

Toutefois, le second peut être utilisé lorsque le coût des marchandises n’est pas connu. La quatrième formule est principalement utile pour éliminer l’effet de la variation des prix.

Lorsque l’inventaire comprend plusieurs types d’articles, tels que matières premières, travaux en cours et produits finis, il est utile de ventiler le taux de rotation des stocks en éléments principaux pour en faire ressortir l’efficacité ou l’inefficacité à différents moments.

Dans ce cas, le ratio de rotation des stocks et ses éléments constitutifs peuvent être calculés comme suit:

Remarque:

Le stock moyen est calculé en prenant les niveaux de stock de produits finis, de matières premières et de travaux en cours aux dates d’ouverture et de fermeture.

Exemple 5:

Calculez le ratio de rotation des stocks à partir des informations suivantes:

Solution:

Importance:

Le ratio de rotation des stocks est un outil efficace pour mesurer la liquidité des stocks et éviter ainsi tout risque de surstockage, prélude à une utilisation efficace des ressources de l'entreprise.

Alors qu'un ratio de rotation des stocks élevé indique des ventes rapides, un taux de rotation bas peut refléter une activité terne, un surinvestissement dans les stocks, une accumulation de stocks énormes, etc.

Cependant, il convient de rappeler que ces ratios, pris isolément, ne signifient absolument rien. Par conséquent, pour une analyse significative, ils doivent être comparés à des ratios similaires de la période précédente ou à ceux d’autres entreprises similaires.

Il est très difficile d’établir des normes pour ce ratio car il diffère d’un secteur à l’autre. C'est aussi un indice de rentabilité, où un ratio élevé signifie plus de profit; un faible ratio signifie un faible bénéfice.

Parfois, un taux de rotation des stocks élevé peut ne pas être accompagné de bénéfices relativement élevés, ou des profits peuvent être sacrifiés pour augmenter le volume des ventes en réduisant les prix de vente. De même, un taux de rotation élevé peut être dû à un sous-investissement dans les stocks.

Précautions:

L’interprétation du taux de rotation des stocks doit toujours être effectuée en tenant compte des circonstances complexes qui influent sur la formulation des politiques en matière d’inventaire.

Lorsque les ratios ne respectent plus les normes, il convient de déterminer les raisons de ces résultats, puis de tirer des conclusions.

Les facteurs suivants peuvent être dûment pris en compte lors de l'utilisation du ratio de rotation des stocks:

Tendances des prix:

La hausse ou la baisse des prix aura une influence sur les stocks.

Volume d'affaires:

Une tendance à la hausse du volume d’affaires peut nécessiter des stocks importants, et inversement.

Conditions d'approvisionnement:

Les conditions de pénurie peuvent obliger les entreprises à constituer des stocks pour les besoins futurs.

Conditions saisonnières:

La quantité d'inventaire peut différer d'une saison à l'autre. Par conséquent, la nature de la saison, c’est-à-dire la saison creuse ou la saison occupée à laquelle appartient la valeur des stocks, doit être dûment prise en compte.

Ratio de chiffre d'affaires:

Ce ratio relie les soldes moyens en espèces et en banque au total des paiements en espèces et par chèques. Il indiquera si les soldes en espèces et bancaires sont en accord avec les paiements réels.

Formule:

Importance:

Ce ratio mesure l'efficacité de la gestion de trésorerie. Un ratio élevé peut indiquer que les soldes de caisse et de banque conservés sont trop bas, tandis qu'un ratio faible peut indiquer que les soldes sont trop élevés, ce qui signifie une gestion peu efficace de la trésorerie.

Il est très difficile d’établir une norme, car il incombera à la direction de décider de l’encaisse et des soldes bancaires appropriés, en tenant compte des besoins futurs éventuels, qui peuvent varier de temps à autre et d’une activité à l’autre.