Top 5 des mesures pour réduire le risque de change

Cet article met en lumière les cinq principales mesures visant à réduire le risque de change. Ce sont: 1. Politiques de facturation 2. Prix de transfert 3. Avance et retard et extension du crédit commercial 4. Compensation 5. Correspondance.

Mesure n ° 1. Politiques de facturation:

Lorsque l'entreprise possède plusieurs usines et filiales à l'étranger, les transactions en devises étrangères avec des tiers, entre une filiale et la société mère, la société mère et les filiales peuvent avoir eu lieu. Dans le cas de transactions avec des tiers, le centre de facturation est créé pour protéger les intérêts de la société mère.

Si les transactions ont lieu entre la société mère et les filiales, ou entre les filiales enregistrées sur une base consolidée, aucun effet ne peut être constaté par la société mère sur les résultats de la consolidation. Dans ce cas, peu importe si la facture est libellée dans la devise de la filiale exportatrice, dans la devise de la filiale importatrice ou dans la devise tierce, le destinataire et le donneur appartiennent tous deux à la société mère.

Ce n’est pas tout à fait vrai, car la structure fiscale et les contrôles de change dans les pays de la société et de ses filiales auront un impact sur les résultats de la société.

Chaque fois que la facture doit être créée pour des transactions avec des tiers à l’étranger, elle doit être libellée dans la monnaie relativement plus forte en cas d’exportation et dans une monnaie plus faible en cas d’importation. En Inde, une entreprise est autorisée à sélectionner la devise de facturation en fonction de son choix pour les transactions internationales.

Mesure n ° 2. Prix de transfert:

Chaque fois que les transactions sont effectuées entre les entreprises, les bénéfices sont transférés via un ajustement des prix. Ces transactions sont appelées transactions intra-entreprise, car elles ont lieu entre société mère et filiales et entre filiales.

La société mère applique normalement des prix plus élevés sur sa monnaie faible en cas de position concurrentielle sur le marché, augmentant ainsi les bénéfices de la société mère et réduisant la filiale. De plus, le recouvrement du niveau plus élevé des charges d'exploitation des filiales aide la filiale à réduire ses bénéfices.

Mesure n ° 3: avance et retard et extension du crédit commercial:

La société accélérera le recouvrement des créances lorsqu'elle s'attend à ce que la devise dans laquelle la facturation est établie se déprécie par rapport à la devise locale. Elle est connue sous le nom de leader. Retarder signifie retarder le paiement de dettes facturées dans une devise étrangère, lorsque la monnaie locale ou nationale devrait s'apprécier.

En règle générale, le report et le retard sont possibles pour les transactions intra-entreprise, ainsi que pour les transactions avec des tiers qui ne sont pas en position dominante. Une telle stratégie avec des transactions avec des tiers entraînerait généralement un conflit d’intérêts manifeste entre l’acheteur et le vendeur.

Pour élaborer cette stratégie,

(i) L’entreprise doit calculer le différentiel de taux d’intérêt entre les devises;

(ii) les gains ou pertes de trésorerie attendus sur l'exposition transactionnelle modifiée dans lesdits pays, et

(iii) Et un gain ou une perte de conversion attendu sur les termes modifiés d'exposition au risque de conversion.

Outre les facteurs susmentionnés, il convient de prendre en compte les taux d’imposition et la politique des pays.

Mesure n ° 4. Filet:

Chaque fois que le nombre de transactions entre la société mère et les filiales est élevé, chaque reçu et chaque paiement doivent être ajustés entre eux et seuls les montants nets doivent être remis d’une filiale à une autre ou à la société mère. Cette technique est connue sous le nom de filet.

À cette fin, la société mère doit développer la gestion centralisée en ce qui concerne la compilation, le traitement et le déplacement des données. Les procédures et règles nécessaires doivent être développées pour sélectionner la période d'action, la devise dans laquelle les transactions doivent être réglées, etc. La devise utilisée pour le règlement peut être la devise locale de la société mère ou de l'une de ses filiales.

La compensation favorise généralement la réduction des coûts de remise de fonds tout en générant des coûts de contrôle. Les techniques de compensation aident également à réduire le temps de maintien (temps nécessaire au déplacement des fonds d'un endroit à un autre) et, par conséquent, à réduire les coûts de change.

Mesure n ° 5. Correspondance:

En cas de rapprochement, les sorties de fonds dans une devise étrangère sont comparées aux entrées de trésorerie dans la même devise, en tenant compte spécifiquement de la période et du montant. Après une mise en correspondance appropriée, si peu de transactions ne sont pas appariées, l’entreprise peut opter pour l’un des outils de couverture. Si les deux monnaies impliquées sont positivement corrélées, l'entreprise peut toujours, si possible, faire correspondre les mouvements de trésorerie.