Top 3 des outils d'analyse financière (avec exemples)

Lisez cet article pour en savoir plus sur les trois principaux outils d'analyse financière suivants: (a) les états financiers comparatifs, (b) les états de taille communs et (c) les ratios de tendance ou les pourcentages.

1. Préparation des états financiers comparatifs:

Les états financiers comparés se rapportent aux états de la situation financière d’une entreprise, qui sont préparés de manière à donner une perspective temporelle aux divers éléments incorporés dans les états financiers.

Ces déclarations comprennent deux types de déclarations analytiques. Il s'agit des bilans comparatifs et des comptes de résultats comparatifs. Dans ces déclarations, les chiffres sont mis côte à côte pendant deux périodes ou plus afin de faciliter la comparaison.

Ils facilitent également la comparaison entre deux ou plusieurs entreprises appartenant au même secteur. La comparaison peut porter sur la rentabilité et la solidité financière.

Préparation des états financiers comparatifs:

Les états comparatifs présentent principalement les informations suivantes à des fins d'analyse:

(a) Données réelles exprimées en valeurs monétaires absolues, telles qu'elles figurent dans les états financiers des périodes considérées.

(b) augmentations ou diminutions de divers éléments en valeurs monétaires, et

Les exemples suivants illustrent la méthode de préparation d’un bilan comparatif et d’un compte de résultat comparatif comportant des chiffres imaginaires:

Conclusions provisoires:

Le total des immobilisations a été ajouté au cours de l’année 2002 de 5, 5 milliards de roupies [soit environ 5%] par rapport à 2001, pour lequel des investissements à long terme d’une valeur de 50 roupies ont été réalisés. Le niveau des actifs courants d’une valeur de Rs.42 lakhs a été réduit.

Malgré l’augmentation des actifs immobilisés, le total des actifs a été réduit de Rs.37 lakhs. Cela implique que l’ajout aux immobilisations a été partiellement financé par la vente ou la réduction d’autres actifs.

L’augmentation des immobilisations et la diminution des actifs courants reflètent une politique financière médiocre. La relation entre le total des actifs courants et le total des passifs courants n’est pas satisfaisante.

L’augmentation du capital-actions privilégiées de 100 lakhs pourrait s’expliquer par la nouvelle émission d’actions pour le rachat de débentures. De plus, l'augmentation des réserves peut représenter le rachat de débentures sur des bénéfices.

Compte de résultat comparatif:

Semblable au bilan comparatif, le compte de résultat comparatif contient les mêmes colonnes et fournit le même type d'informations.

Il est illustré ci-dessous:

Le compte de résultat comparatif explique la relation entre les ventes et le coût des biens vendus et son effet sur le bénéfice brut. L’augmentation des frais de vente et des frais de bureau et d’administration liés à l’augmentation des ventes ne devrait pas être proportionnelle.

Cela indiquera clairement l’efficacité des opérations en indiquant les changements en chiffres absolus et également en termes de pourcentage des bénéfices d’exploitation d’une période à l’autre.

Le Companies Act of India insiste sur le fait que les entreprises doivent fournir des chiffres pour différents articles de l'année précédente ainsi que les chiffres de l'année en cours dans le compte de résultat et le bilan.

Inférences:

Alors que les ventes nettes ont augmenté de 33, 33%, le coût des produits vendus a augmenté de 25%. Le pourcentage de bénéfices a augmenté de 50%. L’augmentation des dépenses d’exploitation totales est de 25% seulement, ce qui a entraîné une augmentation de 56, 25% du bénéfice net d’exploitation La performance globale en 2002 est satisfaisante par rapport à 2001.

La principale limitation des états financiers comparatifs est qu'ils ne montrent pas les changements qui se sont produits d'année en année en ce qui concerne l'actif total, le total des passifs et le capital ou les ventes nettes totales. L'analyse de taille commune élimine cette limitation.

2. Préparation déclarations de taille commune:

Les états financiers de taille commune sont les états dans lesquels les éléments présentés dans les états financiers sont convertis en pourcentages sur une base commune. Dans le compte de résultat de taille commune, les ventes nettes sont supposées être de 100% et les autres éléments sont exprimés en pourcentage des ventes.

De même, dans le bilan de taille commune, le total de l'actif ou du passif est supposé égal à 100% et les autres éléments de l'actif et du passif sont exprimés en pourcentage de ce total [c.-à-d. 100%].

Les énoncés de taille commune sont également appelés «énoncés de composant» ou «énoncé à 100%», car chaque énoncé est réduit au total à 100 et chaque élément individuel est exprimé en pourcentage de ce total.

Exemple:

La préparation de l’état de taille commune est illustrée ci-après à partir des chiffres imaginaires utilisés dans les exemples d’états financiers comparatifs:

Interprétation:

Le pourcentage des actifs immobilisés par rapport au total des actifs est passé de 58, 83% en 2001 à 63% en 2002. Parallèlement, le pourcentage des actifs courants a diminué de 30, 47% à 28, 31%. Cela indique une mauvaise politique de gestion des actifs en cours.

La valeur des investissements a également diminué, passant de 10, 70% à 8, 19%, ce qui pourrait servir à financer l’augmentation des immobilisations. Le capital-actions privilégié est passé de 10, 70% à 16, 37% et les réserves de 10, 69% à 13, 64%, mais dans le même temps, le passif à long terme et le passif à court terme sont passés de 51, 87% à 42, 72%.

Comparé au total des passifs courants, le total des actifs courants est inadéquat. Par conséquent, la position du fonds de roulement n’est pas satisfaisante. En général, la politique financière de la société est très peu satisfaisante.

Interprétation:

Le pourcentage de la marge brute est passé de 33, 33 à 37, 50. Cette augmentation est plus que proportionnelle par rapport aux ventes. En effet, l'augmentation du coût des biens vendus est moins que proportionnelle.

De même, le pourcentage de bénéfice net a également augmenté de 26, 67 à 31, 25. En général, l'efficacité opérationnelle globale de l'entreprise est très satisfaisante.

3. Tendance Pourcentages ou Ratios:

L'analyse de tendance fait référence à la comparaison de données antérieures sur une période donnée avec celle d'une année de base. Selon cette méthode, la relation en pourcentage que chaque élément de déclaration porte sur le même élément de l'année de base est calculée.

Toute année, c’est-à-dire la première année considérée, la dernière année ou une année intermédiaire, peut être considérée comme année de base. Le but de cette analyse étant de mettre en évidence certains changements importants, les pourcentages de tendance ne sont calculés que pour certains éléments importants pouvant être liés les uns aux autres.

L'élément concerné dans l'année de base est considéré comme égal à 100. Sur cette base, les pourcentages de tendance des éléments correspondants dans les autres années sont calculés.

Cette méthode est une analyse horizontale des états financiers. Les pourcentages de tendance sont indiqués dans les états financiers comparatifs. L'analyse des tendances est un outil utile pour la gestion, car elle réduit une grande quantité de données absolues dans un format simple et facilement lisible. En observant la tendance d'un ratio particulier, on peut voir s'il est en augmentation, en baisse ou s'il reste constant. À partir de là, un problème est mis au jour et une bonne gestion est observée.

Précautions à prendre:

1. L’année de base choisie doit être normale et être vraiment représentative de toutes les années concernées par l’analyse.

2. Les états financiers utilisés pour l'analyse doivent avoir été préparés en appliquant des principes et pratiques comptables cohérents.

3. Les chiffres des divers états comptables pris en compte pour l'analyse doivent être ajustés pour tenir compte de tout changement de niveau de prix par rapport à l'année de base avant de calculer les pourcentages de tendance.

4. Les pourcentages de tendance devraient être étudiés avec les chiffres absolus sur lesquels ils sont basés. Cela nous permettra de savoir si le changement est significatif ou non.

Par exemple, un élément peut passer de Rs.100 à Rs.200 [soit des augmentations de 100%] et l’autre élément peut changer de Rs. 10 000 à Rs. 14 000 [soit une augmentation de 40%]. Parmi ces deux facteurs, le changement dans le premier élément n'est pas significatif par rapport au deuxième élément.

Les ratios de tendance des actifs d’un bilan sont illustrés ci-dessous avec des chiffres imaginaires:

Remarque:

Une colonne distincte pour l'année de base [1999] ne doit pas être fournie dans le bilan comparatif.

Interprétation:

Il ressort clairement de la déclaration ci-dessus que les actifs immobilisés et les actifs à court terme ont enregistré une tendance à la hausse. C'est une indication de la croissance de l'entreprise sur la période.

Comme pour cette analyse, des pourcentages de tendance peuvent être calculés pour les éléments importants du passif du bilan et du compte de résultat.

Illustration 1:

Commentez les changements importants survenus au cours de l’année 2002.

Solution:

Commentaires:

Les actifs individuels ainsi que le total des actifs courants ont diminué en 2002 par rapport à 2001. Le total des actifs courants a diminué de 34%. Les investissements ont également diminué de 37%.

Les montants réalisés sur les actifs ont été principalement utilisés pour rembourser les passifs courants [diminution de 52%] et le solde utilisé pour l’achat d’actifs immobilisés. Les actifs immobilisés, en particulier les bâtiments, ont augmenté de manière significative de 146% et les autres actifs de 32%.

Il est réconfortant de constater que ces actifs ont été financés à hauteur de 63% par l’émission de débentures et de 65% en capitaux propres et excédents. En règle générale, l'actif total n'a augmenté que de 20% en 2001 par rapport à 2001.

Illustration 2:

À partir des états des résultats suivants d’ABC Ltd., préparez un état des résultats comparatif:

Compte de résultat pour les exercices clos les 31 décembre 2001 et 2002

Solution:

Illustration 3:

Convertissez le compte de résultat suivant en compte de taille commun et interprétez les changements intervenus en 2002 à la lumière des conditions prévalant en 2001:

Solution:

L'analyse du compte de résultat ci-dessus permet de tirer les conclusions suivantes:

a) Au cours de l’année 2002, le coût des biens vendus a diminué de 4, 5%, passant de 60, 7% à 56, 2%. Cette baisse peut être due à la baisse du coût des matières premières. En raison de cette baisse, le ratio de la marge brute est passé de 39, 3% à 43, 8%.

(b) Les dépenses d'exploitation ont diminué de 2, 3%, ce qui dénote une efficacité opérationnelle élevée et une économie de dépenses; les frais d’administration et de vente ont diminué moins que proportionnellement malgré l’augmentation de ces éléments en valeur absolue.

(c) L’effet combiné de la baisse du coût des biens vendus et des charges d’exploitation a entraîné une augmentation du bénéfice net d’exploitation de 6, 8%, passant de 9, 3% en 2001 à 16, 1% en 2002.

(d) L'augmentation des produits hors exploitation est une caractéristique bienvenue, tandis que l'augmentation correspondante des charges hors exploitation n'est pas souhaitable.

Pour conclure, on peut dire que la société a fonctionné plus efficacement en 2002 par rapport à 2001.

Illustration 4:

À partir des informations suivantes, interprétez les résultats des opérations d’une entreprise de fabrication à l’aide des ratios de tendance:

Solution:

Conclusions:

L’énoncé ci-dessus montre que les ventes, le coût des biens vendus et les dépenses d’exploitation ont diminué en 2000 par rapport à la base de 1999. Mais il est important de noter que la baisse des ventes est comparativement inférieure aux coûts et aux dépenses d’exploitation.

En revanche, les ventes, les coûts et les charges d’exploitation ont tous augmenté en 2001 et 2002 par rapport à 1999. Mais l’augmentation des coûts et des dépenses d’exploitation est inférieure à l’augmentation des ventes.

En conclusion, nous pouvons déduire de ces ratios de tendance qu’une partie plus importante du coût des produits et des charges d’exploitation est fixe et qu’ils ne sont pas affectés par les variations du volume des ventes. De ce fait, nous constatons que le bénéfice d’exploitation net est supérieur à celui de 1999 et 2002 par rapport à 1999.

Illustration 5:

Développez le compte de résultat pro forma pour les mois d’avril, mai et juin pour une entreprise parmi les éléments suivants:

(a) Les ventes sont projetées à Rs. 4, 50 000, Rs. 4, 80 000 et Rs. 5 00 000 pour avril, mai et juin respectivement.

(b) Le coût des biens vendus est de Rs. 1 00 000 plus 30% du prix de vente par mois.

(c) Le loyer est Rs. 15 000 par mois. Les dépenses d’administration pour avril devraient être de Rs. 1 20 000, mais devrait augmenter de 1% par mois par rapport aux dépenses du mois précédent.

(d) La société a Rs. 6 00 000 emprunts à 8%, intérêts payables mensuellement.

(e) Le taux d'imposition des sociétés est de 50%.

Solution: