Termes utiles utilisés dans l'évaluation du goodwill

Nous détaillons ici les cinq termes utiles suivants utilisés dans l’évaluation du goodwill, à savoir: (1) profit futur maintenable, (2) profit moyen (3) capital utilisé, (4) capital moyen utilisé et (5) taux de rendement normal .

A. Profit maintenable futur :

Ce ne sont que les bénéfices futurs susceptibles d'être gagnés. Ce bénéfice futur estimé doit être déterminé sur la base des bénéfices antérieurs, ce qui est très important lors du calcul de la valeur du goodwill.

Les points suivants doivent être soigneusement pris en compte lors de l’estimation du bénéfice futur:

(i) Les dépenses de fonctionnement normales devraient être comptabilisées, y compris l'amortissement des actifs, les intérêts sur les débentures, etc.

(ii) La plus-value des actifs immobilisés ne devrait pas être incluse, alors que la plus-value des actifs circulants devrait toutefois être incluse;

(iii) les revenus provenant d'actifs non commerciaux devraient être exclus;

(iv) les dépenses non récurrentes qui pourraient ne pas être engagées dans le futur ne doivent pas être incluses;

(v) Tout revenu occasionnel (auquel on ne s'attend pas à l'avenir) ne devrait pas être inclus;

vi) Des dispositions devraient être prises pour la taxation;

(vii) Si une réserve est créée, celle-ci doit être déduite; et

(viii) Le dividende privilégié devrait toujours être déduit du bénéfice.

Illustration 1:

Les informations suivantes sont présentées pour une période de cinq ans se terminant le 31 décembre 2008:

Les immobilisations corporelles ont été réévaluées et ont montré une appréciation de Rs. 5 00 000 (l'amortissement doit être prévu pour @ 10% par an). La société a un capital préférentiel de 8% de Rs. 1 00 000. Le taux d'imposition actuel peut être pris à 50%.

Calculez le futur bénéfice maintenable.

Solution:

Bénéfice moyen (avant impôt et rémunération des administrateurs) (c.-à-d. Bénéfice + impôt + rémunération des administrateurs)

La rémunération des administrateurs a été considérée comme étant de 6 000, soit le montant en vigueur le 31 décembre 2008, et non la moyenne, étant donné que celui-ci ne peut pas être payé moins que Rs. 6000 à l'avenir.

B. Bénéfice moyen:

Le bénéfice moyen peut être calculé de la manière suivante:

(1) moyenne simple; et

(2) Moyenne pondérée.

(1) moyenne simple

Ce n'est rien d'autre que le simple bénéfice moyen des dernières années:

Profit moyen = Profit total de toutes les années / nombre d'années

Illustration 2:

A. Ltd. acquiert une entreprise de B. Ltd. le 31 décembre 2008.

Les bénéfices réalisés par B. Ltd. au cours de l’exercice précédent se terminant le 31 décembre de chaque année sont les suivants:

2005 Rs. 10 000

2006 Rs. 15 000

2007 Rs. 13 000

2008 Rs. 12 000

Calculez le bénéfice moyen.

Solution:

Calcul du bénéfice moyen:

Bénéfice moyen = Rs. 10 000 + Rs. 15 000 + Rs. 13 000 + Rs. 12 000/4

= Rs. 12 500

(2) Moyenne pondérée:

Le bénéfice réel est multiplié par le nombre respectif de poids (par exemple, 1, 2, 3 et 4 ……) afin d’obtenir la quantité de produit:

Bénéfice moyen = Produit total / No. des poids

( Remarque: la moyenne pondérée des bénéfices est prise en compte lorsque la tendance des bénéfices est à la hausse.)

Illustration 3:

Les bénéfices de X Ltd. au cours des 4 dernières années ont été comparables à ceux de 2005. 10 000; 2006 Rs. 12 000; 2007 Rs. 8 000; 2008 Rs. 15 000. Calculez le bénéfice moyen pondéré après avoir attribué les pondérations 1, 2, 3 et 4 en série aux bénéfices.

C. Capital employé:

Au moment de calculer le goodwill d'une entreprise, il est très important de déterminer la valeur du capital utilisé, car le bénéfice d'une entreprise peut être justifié uniquement en termes de capital employé.

Le capital utilisé peut être calculé à l'aide des éléments suivants:

Illustration 4:

À partir du bilan suivant de X Co. Ltd. au 31.12.2008, déterminez le montant du capital utilisé:

(i) capital brut employé;

ii) capital net employé; et

(iii) Capital employé du propriétaire:

On vous dit également que la valeur réelle du bâtiment est maintenant de Rs. 1 10000 et la valeur marchande de Furniture & Fixture est seulement Rs. 15 000. La valeur marchande actuelle de Plant & Machinery est de Rs. 50 000. Parmi les débiteurs, Rs. 5000 est considéré comme mauvais.

D. Capital moyen employé:

C'est la version modifiée du capital employé.

Le capital moyen utilisé peut être calculé en additionnant le capital de clôture utilisé avec le capital d'ouverture utilisé et en le divisant par deux:

E. Taux de rendement normal:

L’évaluation du goodwill dépend en grande partie du taux de rendement attendu de ses investissements par les investisseurs - puisque le niveau de profit normal est établi à partir des prévisions ci-dessus desdits investisseurs.

Le rendement qui satisfait un investisseur en général sur son investissement dans une entreprise ou un secteur est considéré comme le taux de rendement normal. Il est également appelé taux de rendement moyen, taux de rémunération normal, rendement, taux de rendement raisonnable, taux des attentes générales, taux de rendement standard, etc.

Le taux de rendement normal doit être ajusté après l’ajustement de certaines conditions:

(i) Taux d'escompte supérieur:

Si le taux d'escompte augmente, les investisseurs s'attendent également à un taux de rendement plus élevé,

ii) Périodes d'investissement:

Si la période d'investissement est courte, le taux de rendement sera inférieur et inversement.

(iii) Risque:

Un investissement risqué exige toujours un taux de rendement plus élevé.

iv) boom général:

En cas de boom du secteur, les investisseurs s’attendent à un taux de rendement plus élevé et, par conséquent, à un taux de rendement normal.