Types d'exposition au risque de change

Cet article met en lumière les cinq principaux types de risque de change résultant d’opérations avec des entités étrangères. Les types sont: 1. Exposition à la transaction 2. Exposition à la traduction 3. Exposition économique 4. Exposition éventuelle 5. Exposition à la concurrence.

Type # 1. Exposition à la transaction:

L'exposition aux transactions se produit lorsque la société facture ses clients dans une devise étrangère, en livres sterling par exemple, et que la devise se déprécie entre le moment où la créance est enregistrée et recouvrée.

Par exemple, un exportateur vend 100 000 £ de marchandises à une entreprise britannique lorsque le taux de change est de 1, 80 $ / £. La valeur en dollars de cette créance au moment de la comptabilisation est de 180 000 $. Si la livre se déprécie à 1, 60 USD / £ au moment où la créance est recouvrée, la valeur en dollars de la vente n’est que de 160 000 USD et l’exportateur a perdu 20 000 USD en raison de cette exposition aux transactions de change.

Les exportateurs peuvent se protéger de ce type de risque en concluant un contrat de change à terme fixant le prix en dollars des livres à la date de paiement prévue - processus appelé couverture. D'autres outils de couverture peuvent également être utilisés, tels que les options, les contrats à terme standardisés et les couvertures du marché monétaire.

Type n ° 2. Exposition à la traduction :

Risque que la valeur des actions, des actifs, des passifs ou des revenus d’une entreprise change en raison des fluctuations du taux de change. Cela se produit lorsqu'une entreprise compose une partie de ses actions, actifs, passifs ou revenus dans une devise étrangère. Aussi appelé «exposition comptable».

Considérant qu'une entreprise a emprunté des dollars pour financer l'importation de biens d'équipement d'une valeur de 10 000 USD @ Rs. 43 pour un dollar. L'entrée était réservée à ce taux. L’amortissement de l’actif serait fourni en conséquence, en supposant que le taux de change n’ait pas changé.

Cependant, si au moment de la finalisation des comptes, le taux de change a changé pour dire Rs. 48, cela impliquerait une perte de traduction de Rs. 50 000. Toutefois, cette perte ne peut être radiée et doit être capitalisée en augmentant la valeur comptable de l’immobilisation achetée. Ainsi, la valeur comptable de l'actif deviendra 480000 et par conséquent un amortissement plus élevé serait fourni, réduisant le bénéfice net.

Les expositions liées à la traduction seraient le cas, par exemple si ses concurrents utilisent des importations japonaises. Si le yen s'affaiblit, l'entreprise perd sa compétitivité.

Dans un autre cas, si une société indienne exporte vers les États-Unis avec un exportateur chinois comme principal concurrent, là où la Chine dévalue sa monnaie, les exportations chinoises deviendront moins chères et, par conséquent, les exportateurs indiens perdront.

Type # 3. Exposition économique à un taux de change:

C'est le risque que le changement de taux affecte la position concurrentielle de la société sur le marché et, partant, affecte indirectement le résultat net de la société.

Les comptables utilisent diverses méthodes pour protéger les entreprises de ces types de risques, telles que les techniques de consolidation des états financiers de l'entreprise et l'utilisation des procédures d'évaluation de la comptabilité analytique les plus efficaces. Dans de nombreux cas, cette exposition sera enregistrée dans les états financiers en tant que gain (ou perte) de change.

Type n ° 4. Exposition éventuelle:

L'accent principal est mis sur les éléments qui auront une incidence sur les flux de trésorerie de l'entreprise et dont les valeurs ne sont pas fixées contractuellement en monnaie étrangère. L'exposition éventuelle a un horizon temporel beaucoup plus court.

Les situations typiques donnant lieu à de telles expositions sont:

1. Un accord d'exportation et d'importation est en cours de négociation et les quantités et les prix ne sont pas encore finalisés. Les fluctuations du taux de change vont probablement influencer les deux et ensuite il sera converti en risque de transaction.

2. L'entreprise a présenté une offre sur un contrat de fourniture d'équipement. Si le contrat est attribué, les transactions seront exposées.

3. Une entreprise importe un produit de l'étranger et le vend sur le marché intérieur. Les fournitures en provenance de l’étranger sont reçues en continu, mais pour des raisons de marketing, la société publie une liste de prix en monnaie locale qui est valable pendant six mois. Les recettes en monnaie nationale peuvent être plus ou moins certaines. Les coûts mesurés en monnaie nationale sont exposés aux fluctuations des devises.

Dans tous les cas, les fluctuations des devises auront une incidence sur les flux de trésorerie futurs.

Type # 5. Exposition à la concurrence :

Cette exposition fait référence aux variations à long terme des taux de change et englobe les effets d'un dollar sous-évalué ou surévalué. Un dollar surévalué rend les produits de New York chers en termes réels par rapport à des produits similaires fabriqués dans d'autres pays, tandis qu'un dollar sous-évalué rend les produits du New Hampshire peu coûteux en termes réels sur les marchés mondiaux.

Les PME new-yorkaises ne peuvent rien faire pour se protéger d'un dollar surévalué, surtout si elles sont confrontées à la concurrence de producteurs étrangers. Ainsi, les PME new-yorkaises ont un intérêt direct à faire en sorte que les taux de change et les politiques commerciales des États-Unis découragent les autres pays de manipuler leurs taux de change pour obtenir un avantage concurrentiel en matière de devise pour les entreprises locales.

Ainsi, après avoir examiné les différents types d’expositions auxquels les traders sont confrontés, il est très clair que la couverture à l’aide de produits dérivés assurera une transaction sécurisée sur le marché des changes.