3 principaux objectifs du droit de préemption des actionnaires

Cet article met en lumière les trois objectifs principaux du droit de préemption des actionnaires.

(1) L’objectif prioritaire du droit de préemption est de préserver les intérêts des actionnaires existants. Ainsi, cela leur permet d’empêcher la dilution de leurs actions, de préserver leur nombre de voix au sein de la société et de maintenir leur participation proportionnelle dans des bénéfices non encore distribués sous forme de dividendes par la société.

Si ce droit leur est refusé, la direction, critiquée par les actionnaires existants, pourrait renforcer sa position en émettant un grand nombre d’actions et en les achetant elle-même, contrecarrant ainsi les efforts des actionnaires actuels qui seront par conséquent réduits à une minorité.

(2) Le droit de préemption a également pour objectif de permettre aux anciens détenteurs d'actions de conserver leurs parts proportionnelles dans le surplus ou la valeur nette de leur société. Ainsi, par exemple, si la valeur nominale d'une action pour laquelle elle a été émise est Rs. 100, chaque action ordinaire en circulation a une valeur comptable de Rs. 200 (capital social, 2 000 000 Rs. + Excédent, 2 000 000 Rs. Actions en circulation 20 000 = 200 Rs. Valeur comptable par action).

Si, supposons que 20 000 actions d’une nouvelle émission soient vendues à l’ancienne valeur nominale de Rs. 100, cela signifierait que la valeur comptable de chaque action ordinaire en circulation serait réduite de Rs. 200 à Rs. 150 (capital social, Rs. 4 000 000 + surplus, 2 000 000 Rs. Actions en circulation 40 000 = Rs. 150). En effet, la vente de nouvelles actions à la valeur nominale entraîne des transferts de RS. 50 «sur les livres» d'anciens actionnaires à de nouveaux actionnaires.

(3) Le droit de préemption vise à permettre aux anciens actionnaires de conserver leur part proportionnelle dans les bénéfices de leur société. Par exemple, si la société gagnait des roupies. 3, 20 000 ou 8% sur la valeur nette de Rs. 40, 00 000, cela équivaut à Rs. 16 par action (3, 20 000 20 000 = 16 roupies).

Si 20 000 nouvelles actions sont émises et vendues à Rs. 100 par action, la valeur nette de la société serait augmentée de Rs. 20 000 000, ce qui rapporterait Rs. 1, 60, 000 @ 8% et porterait ainsi le total des gains à Rs. 4, 80, 000.

Si ces bénéfices sont divisés par le nombre d'actions en circulation, le bénéfice par action serait de Rs. 12 (Rs. 4, 80, 000 + 40, 000). Ainsi, l’intérêt des actionnaires existants dans les bénéfices de la société aurait été réduit de Rs. 16 à Rs. 12 par action alors que l'intérêt pour les bénéfices des nouveaux actionnaires aurait augmenté de Rs. 8 à Rs. 12 part. Dans le cadre d'un placement de droits, le conseil d'administration fixe une date à laquelle les actionnaires actuels peuvent exercer leur droit d'acheter les actions. Ainsi, le stock vendu aux actionnaires avant cette date est qualifié de «droit sur».

Si le stock a été vendu aux actionnaires après l'expiration de la dernière date, ledit stock est vendu «ex-droit», ce qui implique que le stock est échangé sans les droits attachés. Les investisseurs qui achètent les actions après le délai stipulé n’ont pas le droit de souscrire à des actions supplémentaires.