Rôle de la politique budgétaire dans la dépression - Discussion!

Rôle de la politique budgétaire dans la dépression!

Le rôle de la politique fiscale dans une économie développée est de fonctionner comme une mesure anticyclique. Il n'assume une position équilibrée que dans une période de stabilité des prix normale. Cependant, en période de récession ou de dépression, le gouvernement doit adopter une politique budgétaire déficitaire, tandis qu'une politique budgétaire excédentaire doit être suivie pour lutter contre l'inflation.

Pendant une dépression, un budget déficitaire peut être créé des manières suivantes:

(i) Le niveau des dépenses publiques reste inchangé mais les taux d'imposition sont réduits.

(ii) Les taux d'imposition sont maintenus inchangés mais les dépenses publiques sont augmentées.

La seconde méthode est considérée comme plus significative en tant que mesure anti-dépression. Cet excédent de dépenses peut être financé par des emprunts publics plus un financement du déficit, c'est-à-dire par la création de nouveaux capitaux.

Keynes soutient que l'augmentation des dépenses publiques ou des investissements dans les travaux publics permettra à l'économie de sortir de la dépression. Le mérite des programmes de travaux publics réside dans le fait qu'ils augmentent les revenus personnels et la consommation d'un multiple de la dépense initiale sans nuire à l'efficacité marginale des investissements dans le secteur privé.

En d'autres termes, une augmentation des dépenses publiques augmentera le revenu national. Bien que l’idée des programmes de travaux publics comme solution au chômage soit très ancienne, l’aspect multiplicateur de Keynes est une innovation moderne.

Les dépenses de travaux publics (ou ex-investissements publics) ont deux variantes:

(i) amorçage par pompe, et

ii) Dépenses publiques ou dépenses compensatoires.

L'amorçage à la pompe fait référence aux dépenses publiques initiales qui aident à lancer et à relancer l'activité économique dans une économie en crise. L'idée est d'accroître l'investissement privé par le biais de dépenses publiques. L'amorçage par pompage n'est pas destiné à remplacer les investissements privés. Son objectif est uniquement de stimuler les investissements privés et non de les compléter.

Les dépenses publiques ou les dépenses compensatoires, par contre, se réfèrent aux dépenses publiques entreprises dans l’idée de compenser la baisse de l’investissement privé. Dépression audacieuse, les investissements privés diminuent en raison de la faible efficacité marginale du capital, dont la reprise automatique n'est pas possible.

Dans cette situation, le gouvernement n'a d'autre choix que de recourir à l'investissement public pour combler le déficit d'investissement privé. Ainsi, les dépenses publiques compensatoires doivent nécessairement être très importantes et se poursuivre jusqu'à ce que les investissements privés deviennent normaux.

Parmi les deux formes de dépenses publiques, la théorie des multiplicateurs n’est pas liée à l’amorçage. Le processus d'amorçage à la pompe présume qu'une nouvelle dépense temporaire engagée par le gouvernement aura pour tendance durable d'accroître le niveau d'activité économique. Alors que la théorie des multiplicateurs suppose que les effets des dépenses supplémentaires sur les revenus ne se poursuivront que jusqu’à ce que les dépenses soient présentes, avec un certain décalage.

En outre, la théorie de l’amorçage suppose que le système économique se trouve dans un équilibre instable, d’où l’injection de dépenses publiques supplémentaires pour le remettre sur la voie où il a été perturbé par un événement fortuit. La théorie du multiplicateur de Keynes va au-delà de la théorie de l'amorçage à la pompe. La théorie de Keynes est que le système économique est généralement en équilibre stable de sous-développement, à partir duquel il n'y a pas de tendance à s'écarter.

Par conséquent, des poussées répétées et pas seulement une poussée sont nécessaires pour que l'économie passe à la vitesse supérieure. En outre, la théorie des multiplicateurs n'implique pas que les dépenses publiques stimulent l'investissement privé en raison de la stimulation de la consommation privée. Cela peut arriver, mais pas dans le cadre de la doctrine du multiplicateur.

Les dépenses compensatoires désignent donc les investissements publics de nature autonome qui entraînent une montée en puissance de la fonction d’investissement du pays en compensant le déficit d’investissement du secteur privé.

Keynes a estimé qu'il existait toujours un effet multiplicateur des dépenses publiques compensatoires dans la génération du revenu national. Le processus de propagation du revenu dépend toutefois de la propension marginale à consommer.

Ainsi, le coefficient multiplicateur (K) est mesuré comme l'inverse de la propension marginale à épargner. C'est:

k = 1/1 - MPC ou 1 / MPS

En outre, l'augmentation des revenus correspond à l'augmentation de l'investissement public dans le temps.

De ce fait, en raison de l'effet multiplicateur, le processus de relance dû aux dépenses publiques compensatoires devient cumulatif. Cependant, si les dépenses publiques doivent générer des revenus, elles doivent représenter une nouvelle dépense et non une substitution d'une dépense à l'autre.

Pour avoir des effets expansionnistes significatifs, un programme d’investissement public devrait être financé par des emprunts supplémentaires plutôt que par la fiscalité. La dépense de fonds levés par la fiscalité représente principalement une substitution d'une forme de dépense par une autre, à savoir une réduction des dépenses privées et une augmentation des dépenses du gouvernement.

Keynes plaide en outre pour un financement du déficit afin de réaliser l'effet multiplicateur des dépenses publiques. L'expression financement par déficit signifie que le gouvernement dépense plus qu'il ne perçoit d'impôts, ce qui laisse le budget déséquilibré. Lorsque le gouvernement dépense plus d'argent qu'il n'en retire au public sous forme d'impôts, il doit y avoir un ajout net au revenu monétaire que le public peut dépenser. Cela représente un ajout net à la demande effective.

En cas de chômage, cette augmentation de la demande effective se traduit par une augmentation de l'emploi et la création d'un revenu national réel plus important. Le montant de l'augmentation de la demande effective sera au moins égal au montant des dépenses nouvelles ou supplémentaires, ce qui est égal à l'excédent de l'argent que le gouvernement dépense par rapport au montant qu'il retire aux contribuables sous la forme de: les taxes.

Le financement du déficit a lieu lorsque le gouvernement emprunte auprès du public ou s’impose de nouvelles dépenses. Le financement du déficit est donc une manière particulière de financer des dépenses génératrices de revenus. Le point important est que les dépenses doivent représenter de nouvelles dépenses.

Les nouvelles dépenses augmenteront le revenu national et, sur le revenu élargi, l'épargne augmentera d'un montant égal au déficit. Ainsi, Keynes préconise une expansion monétaire par le biais de dépenses génératrices de revenus, conçues pour accroître à la fois l'investissement et la consommation, en tant que politique appropriée dans les années de dépression.

Toutefois, selon Keynes, une fois que l’investissement privé est redevenu normal, il convient de mettre fin aux dépenses de travaux publics car cet investissement ne fait pas concurrence aux investissements privés ni ne les supplante, il ne fait que contribuer à sa revitalisation et à sa normalisation. Si les dépenses en travaux publics ne sont pas réduites, même après la normalisation de l'investissement privé, elles peuvent conduire à une inflation.

En adoptant des programmes publics de financement compensatoire en tant que mesure anti-dépression, les difficultés suivantes peuvent toutefois être rencontrées:

1. L'investissement public doit être bien planifié. Mais il est difficile de prévoir l’avènement de la dépression.

2. L'ampleur requise de l'investissement public doit être déterminée en fonction de la durée et de l'ampleur de la dépression, ainsi que de l'effet multiplicateur entraînant la propagation du revenu. Il est toutefois difficile de mesurer l'amplitude de la phase de contraction et la gravité de la dépression au moment de la récession.

3. L’apparition immédiate de dépenses publiques compensatoires ne permet pas de freiner l’avènement de la dépression.

4. Lorsque les dépenses publiques compensatoires sont financées par des emprunts publics, cela alourdit le fardeau de la dette publique.

5. Tout projet de travail public, une fois entrepris, doit être achevé. Et si elle ne coïncide pas avec la phase de contraction et si elle se prolonge même lorsque la dépression est surmontée, elle générera une inflation. La prévention de l'inflation est à nouveau un objectif déclaré de la politique budgétaire moderne.