Gestion de portefeuille d'une banque commerciale: (objectifs et théories)

Lisez cet article pour en savoir plus sur la gestion de portefeuille d'une banque commerciale: objectifs et théories:

L'objectif principal d'une banque commerciale est de rechercher un profit comme n'importe quelle autre institution. Sa capacité à générer des bénéfices dépend de sa politique d’investissement. À son tour, sa politique de placement dépend de la manière dont il gère son portefeuille de placements.

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Ainsi, «la politique d’investissement des banques commerciales émerge d’une application directe de la théorie de la gestion de portefeuille aux circonstances particulières d’une banque commerciale». La gestion de portefeuille consiste à gérer prudemment les actifs et les passifs d’une banque afin de rechercher une combinaison optimale de revenus ou de revenus. profit, liquidité et sécurité.

Lorsqu'une banque est en activité, elle acquiert et cède des actifs générant des revenus. Ces actifs, ainsi que les liquidités de la banque, constituent ce qu’on appelle son portefeuille. Les actifs productifs d'une banque comprennent: a) des titres émis par les administrations centrale et étatiques, des organismes locaux et des institutions gouvernementales, et b) des obligations financières telles que des billets à ordre, des lettres de change, etc., émises par des entreprises. Ces avoirs productifs représentent entre un quart et un tiers du total des avoirs d'une banque commerciale. Les actifs générés par une banque constituent donc une source importante de revenus.

La manière dont les banques gèrent leurs portefeuilles, c’est-à-dire l’acquisition et la cession de leurs avoirs, peut avoir des effets importants sur les marchés financiers, les pratiques d’emprunt et de consommation des ménages et des entreprises, ainsi que sur l’économie dans son ensemble.

Nous étudions les objectifs, les principes et les théories de la gestion de portefeuille et les éléments essentiels d’un système bancaire sain.

Objectifs de la gestion de portefeuille:

Une banque avisée suit trois objectifs principaux de la gestion de portefeuille: la liquidité, la sécurité et le revenu. Les trois objectifs sont opposés. Pour réussir, la banque devra sacrifier les autres objectifs. Par exemple, si les banques recherchent des profits élevés, elles devront peut-être renoncer à la sécurité et aux liquidités. Si elle recherche plus de sécurité et de liquidité, elle devra peut-être renoncer à certains revenus. Nous analysons ces objectifs un par un par rapport aux autres objectifs.

1. Liquidité:

Une banque commerciale a besoin d’un plus haut degré de liquidité dans ses actifs. La liquidité des actifs fait référence à la facilité et à la certitude avec lesquelles ils peuvent être convertis en espèces. Les engagements d'une banque sont importants par rapport à ses actifs car elle détient une faible proportion de ses actifs en espèces. Mais ses dettes sont payables à vue et à court terme.

Par conséquent, la banque doit détenir une proportion suffisamment importante de ses actifs sous forme de liquidités et de liquidités aux fins de la rentabilité. Si la banque garde la liquidité la plus haute, son bénéfice sera inférieur. D'autre part, si elle ignore la liquidité et vise à gagner plus, elle sera désastreuse pour elle. Ainsi, dans la gestion de son portefeuille d’investissement, une banque doit trouver un équilibre entre les objectifs de liquidité et de rentabilité. L'équilibre doit être atteint avec un degré de sécurité relativement élevé. En effet, les banques sont soumises à un certain nombre de restrictions qui limitent la taille des actifs qu’elles peuvent acquérir.

La nature du conflit entre liquidité et rentabilité est illustrée par le fait que les actifs productifs sont pris sur l’axe horizontal et les espèces sur l’axe vertical. CF est la ligne de possibilité d’investissement qui présente toutes les combinaisons d’argent liquide et d’actifs productifs.

Par exemple, le point A indique une combinaison de MO d’argent et de SG d’actifs productifs; et le point В indique ON de l'argent et ОТ de gagner des actifs. Chaque banque cherche à atteindre son point optimal le long de la ligne CE, qui consiste en une combinaison d’espèces et d’actifs productifs, de manière à atteindre le plus haut niveau possible de revenus correspondant à ses liquidités et à sa sécurité.

De nombreux types d’actifs sont disponibles pour une banque commerciale avec divers degrés de liquidité. L'actif le plus liquide est l'argent en espèces. Les autres actifs les plus liquides sont les dépôts auprès de la banque centrale, les bons du Trésor et autres émissions à court terme de gouvernements et de grandes entreprises, ainsi que les emprunts auprès d'autres banques, entreprises, courtiers et courtiers en titres publics.

Les actifs les moins liquides sont les différents types de prêts à la clientèle et d’investissements dans des obligations à long terme et des hypothèques. Ainsi, les principales sources de liquidité d’une banque sont ses emprunts auprès des autres banques et de la banque centrale et la vente des actifs.

Mais le montant de liquidité dont peut disposer la banque dépend de la disponibilité et du coût des emprunts. S'il peut à tout moment emprunter sans emprunter de grandes quantités à un faible coût (taux d'intérêt), il n'aura que très peu d'actifs liquides. Mais s'il est incertain d'emprunter des fonds ou que le coût de l'emprunt est élevé, la banque conservera des actifs plus liquides dans son portefeuille.

2. sécurité:

Une banque commerciale opère toujours dans des conditions d'incertitude et de risque. Il n’est pas certain du montant et du coût des fonds qu’il peut acquérir ni de ses revenus futurs. De plus, il fait face à deux types de risques. Le premier est le risque de marché qui résulte de la baisse des prix des titres de créance lorsque le taux d’intérêt du marché augmente. Le second est le risque par défaut lorsque la banque craint que les débiteurs ne soient pas susceptibles de rembourser le principe et de payer les intérêts à temps. "Ce risque est largement concentré sur les crédits à la clientèle, pour lesquels les banques ont une fonction particulière à remplir, et les prêts bancaires aux entreprises et les prêts hypothécaires bancaires font partie des prêts de qualité supérieure de ce type."

À la lumière de ces risques, une banque commerciale doit maintenir la sécurité de ses actifs. Il est également interdit par la loi d'assumer des risques importants, car il est nécessaire de conserver un ratio élevé de ses dettes en titres immobilisés sur le total de ses actifs avec lui-même et avec la banque centrale également sous forme d'espèces. Mais si la banque respecte strictement le principe de sécurité en ne détenant que les actifs les plus sûrs, elle ne pourra pas créer plus de crédit.

Elle perdra donc des clients au profit d'autres banques et ses revenus seront également très bas. D'autre part, si la banque prend trop de risques, cela peut lui être très préjudiciable. Par conséquent, une banque commerciale «doit estimer le montant des risques liés aux divers types d’actifs disponibles, comparer les différentiels de risque estimés, examiner les conséquences à la fois pour le long terme et pour le court terme et pour trouver un équilibre».

3. Rentabilité:

L'un des principaux objectifs d'une banque est de générer davantage de bénéfices. Il est essentiel pour payer les intérêts des déposants, les salaires du personnel, les dividendes aux actionnaires et faire face aux autres dépenses. Il ne peut pas se permettre de détenir une grande quantité de fonds en espèces car cela signifierait renoncer à un revenu. Mais le conflit entre rentabilité et liquidité n’est pas très aigu. La liquidité et la sécurité sont des considérations primordiales, tandis que la rentabilité est subsidiaire car l’existence même d’une banque dépend des deux premières.

Conclusion:

Les trois objectifs contradictoires de la gestion de portefeuille amènent à la conclusion que pour qu'une banque réalise plus de profits, elle doit trouver un juste équilibre entre liquidité et sécurité.

Théories de la gestion de portefeuille:

Il existe des conflits apparents entre les objectifs de liquidité, de sécurité et de rentabilité liés à une banque commerciale. Les économistes ont essayé de résoudre ces conflits en énonçant de temps en temps certaines théories. En fait, ces principes ou théories régissent la répartition des actifs en tenant compte de ces objectifs. Elles sont également connues sous le nom de théories de la gestion de la liquidité qui sont discutées ci-dessous.

1. La vraie doctrine des factures:

La doctrine des factures réelles ou la théorie des prêts commerciaux stipule qu'une banque commerciale ne doit proposer que des prêts productifs auto-liquidants à court terme aux entreprises. Les prêts auto-liquidants sont ceux qui sont destinés à financer la production et le mouvement des marchandises au cours des étapes successives de la production, du stockage, du transport et de la distribution.

Lorsque ces produits sont finalement vendus, on considère que les prêts se liquident automatiquement. Par exemple, un prêt accordé par la banque à un homme d’affaires pour financer des stocks serait remboursé sur les recettes provenant de la vente de ces mêmes stocks, et le prêt serait automatiquement liquidé.

Selon la théorie, lorsque les banques commerciales n’accordent que des prêts productifs à court terme auto-liquidants, la banque centrale ne devrait, à son tour, que céder aux banques la sécurité de tels prêts à court terme. Ce principe garantirait le bon niveau de liquidité pour chaque banque et la bonne monnaie, approvisionnement de l’ensemble de l’économie.

La banque centrale devait augmenter ou diminuer ses réserves en réescompte des prêts approuvés. Lorsque les affaires se sont développées et que les besoins commerciaux ont augmenté, les banques ont pu acquérir des réserves supplémentaires en rachetant leurs effets avec les banques centrales. Lorsque les affaires chutaient et que les besoins commerciaux diminuaient, le volume de réescompte des factures chutait, l'offre de réserves bancaires ainsi que le montant du crédit bancaire et de la monnaie se contractaient également.

C'est le mérite:

Ces prêts productifs auto-liquidants à court terme possèdent trois avantages. Premièrement, ils possèdent des liquidités, ce qui explique leur liquidation automatique. Deuxièmement, comme ils arrivent à échéance à court terme et à des fins productives, ils ne courent aucun risque de voir leurs créances irrécouvrables. Troisièmement, être productifs, ces prêts rapportent des revenus aux banques.

Ses démérites:

Malgré ces mérites, la doctrine des vrais projets de loi souffre de certains défauts.

Premièrement, si une banque refuse d’accorder un nouveau prêt jusqu’à ce que l’ancien prêt soit remboursé, l’emprunteur déçu devra réduire sa production, ce qui nuira à son activité. Si toutes les banques suivent la même règle, cela peut entraîner une réduction de la masse monétaire et du prix dans la communauté. Cela peut à son tour empêcher les débiteurs existants de rembourser leurs emprunts à temps.

Deuxièmement, la doctrine suppose que les prêts se liquident automatiquement dans des conditions économiques normales. En cas de dépression, la production et le commerce en souffrent et le débiteur ne sera pas en mesure de rembourser la dette à l'échéance.

Troisièmement, cette doctrine néglige le fait que la liquidité d'une banque dépend de la qualité marchande de ses actifs liquides et non des factures commerciales réelles. Si une banque possède divers actifs, tels que des effets de banque et des titres, que l’on peut facilement se procurer sur les marchés monétaire et des capitaux, elle peut garantir sécurité, liquidité et rentabilité. Ensuite, la banque n’a pas besoin de compter sur la maturite en cas de problème.

Quatrièmement, le défaut fondamental de la théorie est qu'aucun prêt ne se résorbe automatiquement de lui-même. Un prêt à un détaillant pour acheter un inventeur ne se résorbe pas automatiquement si les stocks ne sont pas vendus aux consommateurs et restent chez le détaillant. Ainsi, un prêt à réussir implique un tiers, les consommateurs en l’occurrence, outre le prêteur et l’emprunteur.

Cinquièmement, cette théorie repose sur les «besoins du commerce», qui ne sont plus considérés comme un critère adéquat pour réglementer ce type de crédit bancaire. Si le crédit bancaire et la masse monétaire fluctuent en fonction des besoins du commerce, la banque centrale ne peut empêcher une spirale de récession ou d’inflation.

2. La théorie de la capacité de transfert:

HG Moulton a proposé la théorie de la transférabilité de la liquidité bancaire, affirmant que si les banques commerciales conservaient une quantité importante d’actifs pouvant être transférés contre d’autres banques en espèces sans perte matérielle en cas de nécessité, il n’était pas nécessaire de s’en remettre sur les échéances.

Selon ce point de vue, un actif parfaitement transférable doit être immédiatement transférable sans perte en capital lorsque le besoin de liquidité se fait sentir. Ceci est particulièrement applicable aux investissements de marché à court terme, tels que les bons du Trésor et les lettres de change, qui peuvent être immédiatement vendus chaque fois qu'il est nécessaire de lever des fonds auprès des banques. Mais dans une crise générale où toutes les banques ont besoin de liquidités, la théorie de la transférabilité exige que toutes les banques possèdent de tels actifs, qui peuvent être transférés à la banque centrale qui est le prêteur de dernier recours.

Cette théorie comporte certains éléments de vérité. Les banques acceptent maintenant des actifs solides qui peuvent être transférés à d’autres banques. Les actions et les débentures de grandes entreprises sont acceptées comme des actifs liquides avec les bons du Trésor et les lettres de change. Cela a encouragé les prêts à terme par les banques.

Ce sont des démérites:

Mais il a ses faiblesses. Premièrement, la simple transférabilité des actifs ne fournit pas de liquidités au système bancaire. Cela dépend entièrement des circonstances économiques. Deuxièmement, la théorie de la transférabilité ne tient pas compte du fait que, en période de dépression aiguë, les actions et les débentures ne peuvent être transférées à d'autres par les banques. Dans une telle situation, il n'y a pas d'acheteur et tous ceux qui en possèdent veulent le vendre. Troisièmement, une même banque peut avoir des actifs transférables en quantités suffisantes, mais si elle essaie de les vendre en cas de défaillance de la banque, cela peut avoir des effets négatifs sur l’ensemble du système bancaire. Quatrièmement, si toutes les banques transfèrent simultanément leurs actifs, aurait des effets désastreux sur les prêteurs et les emprunteurs.

3. La théorie du revenu anticipé:

La théorie du revenu anticipé a été développée par HV Prochanow en 1944 sur la base de la pratique consistant à accorder des prêts à terme par les banques commerciales américaines. Selon cette théorie, quels que soient la nature et le caractère des activités de l'emprunteur, la banque planifie la liquidation de l'emprunt à terme à partir du revenu anticipé de l'emprunteur. Un prêt à terme est d'une durée supérieure à un an et inférieure à cinq ans.

Il est accordé contre l'hypothèque des machines, des stocks et même des biens immobiliers. La banque impose des restrictions aux activités financières de l'emprunteur lors de l'octroi de ce prêt. Au moment de l'octroi du prêt, la banque prend en compte non seulement le titre mais aussi les revenus anticipés de l'emprunteur. Ainsi, un prêt de la banque est remboursé en plusieurs fois sur le revenu futur de l’emprunteur, au lieu d’un montant forfaitaire à l’échéance du prêt.

C'est le mérite:

Cette théorie est supérieure à la doctrine des factures réelles et à la théorie de la transférabilité, car elle remplit les trois objectifs de liquidité, de sécurité et de rentabilité. La liquidité est assurée à la banque lorsque l’emprunteur épargne et rembourse le prêt régulièrement par versements. Cela répond au principe de sécurité, car la banque accorde un prêt non seulement sur la base d’une bonne garantie, mais aussi sur la capacité de l’emprunteur à le rembourser. La banque peut utiliser ses réserves excédentaires pour octroyer un prêt à terme et est assurée de disposer d'un revenu régulier. Enfin, le prêt à terme est très bénéfique pour le monde des affaires qui reçoit des fonds à moyen terme.

Ses démérites:

La théorie du revenu anticipé n’est pas exempte de quelques défauts.

1. Analyse la solvabilité:

Ce n'est pas une théorie, mais simplement une méthode d'analyse de la solvabilité d'un emprunteur. Il donne à la banque les critères permettant d’évaluer le potentiel d’un emprunteur à rembourser son prêt à temps.

2. Ne parvient pas à répondre aux besoins urgents de trésorerie:

Le remboursement des prêts à la banque par versements constitue certes un flux régulier de liquidités, mais ils ne permettent pas de faire face aux besoins de trésorerie urgents de la banque prêteuse.

4. La théorie de la gestion des passifs:

Cette théorie a été développée dans les années 1960. Selon cette théorie, les banques n'ont pas besoin d'octroyer des prêts à liquidation automatique ni de conserver des actifs liquides car elles peuvent emprunter de l'argent de réserve sur le marché monétaire en cas de besoin. Une banque peut acquérir des réserves en créant des passifs supplémentaires de différentes sources. Ces sources comprennent l’émission de certificats de dépôt dans le temps, l’emprunt auprès d’autres banques commerciales, l’emprunt auprès des banques centrales, la levée de capitaux en émettant des actions et le versement de bénéfices. Nous discutons brièvement de ces sources de fonds bancaires.

a) Certificats de dépôt des dépôts de temps:

C’est la principale source d’argent de réserve d’une banque commerciale aux États-Unis. Les certificats de dépôt à terme ont des échéances allant de 90 jours à moins de 12 mois. Ils sont négociables sur le marché monétaire. Une banque peut donc avoir accès à des liquidités en les vendant sur le marché monétaire. Mais il y a deux limitations.

Premièrement, si, en période de boom, la structure des taux d’intérêt sur le marché monétaire est supérieure au taux plafond fixé par la banque centrale, les certificats de dépôt à terme ne peuvent être vendus sur le marché. Deuxièmement, ils ne constituent pas une source de financement fiable pour les banques commerciales. Les grandes banques commerciales ont l'avantage de vendre ces certificats car elles disposent de gros certificats qu'elles peuvent se permettre de vendre à des taux d'intérêt même bas. Les petites banques sont donc désavantagées à cet égard.

b) Emprunts auprès d'autres banques commerciales:

Une banque peut créer des passifs supplémentaires en empruntant auprès d’autres banques disposant de réserves excédentaires. Mais ces emprunts ne sont que pour une très courte durée, pour un jour ou une semaine au maximum. Le taux d'intérêt de ces emprunts dépend du taux en vigueur sur le marché monétaire. Mais les emprunts auprès d'autres banques ne sont possibles que dans des conditions économiques normales. En période anormale, aucune banque ne peut se permettre de prêter à d’autres.

c) Emprunts auprès de la Banque centrale:

Les banques créent également des passifs sur elles-mêmes en empruntant à la banque centrale du pays. Ils empruntent pour couvrir leurs besoins de liquidités à court terme et en escomptant leurs effets auprès de la banque centrale. Mais ces emprunts sont relativement plus coûteux que les emprunts d’autres sources.

d) Levée de fonds de capital:

Les banques commerciales acquièrent des fonds en émettant de nouvelles actions ou des débentures. Mais la disponibilité des fonds via ces sources dépend du montant du dividende ou du taux d’intérêt que la banque est prête à payer. Habituellement, les banques ne sont pas en mesure de payer des taux supérieurs à ceux des entreprises de fabrication et de commerce. Ils ne peuvent donc pas obtenir suffisamment de fonds de cette source.

e) Profiter des bénéfices:

Une autre source de liquidités pour une banque commerciale est le réinvestissement de ses bénéfices. Mais combien il peut tirer de cette source dépendra de son taux de profit et de sa politique de dividende. Ce sont les grandes banques qui peuvent dépendre de cette source plutôt que les plus petites.