Analyse horizontale des états financiers (formule et calcul)

Analyse horizontale des états financiers (formule et calcul)!

L'analyse en pourcentage des augmentations et des diminutions d'éléments correspondants dans les états financiers comparatifs est appelée analyse horizontale. L'analyse horizontale implique le calcul des variations de montant et de variation en pourcentage par rapport à l'année précédente. Le montant de chaque élément de l'état le plus récent est comparé à celui d'un ou de plusieurs états antérieurs.

L'augmentation ou la diminution du montant de l'article est ensuite indiquée, ainsi que le pourcentage d'augmentation ou de diminution. Lorsque la comparaison est faite entre deux instructions, l’instruction la plus ancienne est utilisée comme base. Si l'analyse horizontale comprend trois déclarations ou plus, il existe deux alternatives dans la sélection de la base. Premièrement, la date ou la période la plus ancienne peut être utilisée comme base pour comparer toutes les dates ou les périodes ultérieures: ou bien, chaque déclaration peut être comparée à la déclaration précédente.

Les tableaux 15.1 et 15.2 présentent respectivement le bilan et le compte de résultat comparatifs d’une société avec le montant de l’augmentation ou de la diminution et les variations en pourcentage.

Le pourcentage de changement est calculé comme suit:

Variation en pourcentage = montant de la modification / montant de l'année précédente x 100

Lors de l’examen des états financiers, l’analyste en placements concentre son attention immédiate uniquement sur les éléments importants. Des variations importantes en pourcentage surviennent fréquemment dans les éléments dont les montants peuvent ne pas être significatifs par rapport aux autres éléments des relevés. Par exemple, bien qu'un pourcentage important de changement dans les dépenses payées d'avance, l'analyste le remarquera à peine lors d'un premier examen des changements.

Au lieu de cela, l'attention serait d'abord portée sur les changements dans les totaux - actifs courants, actifs à long terme, total des actifs, passifs courants, etc. Ensuite, les modifications d’éléments individuels importants, tels que les créances et les stocks, seraient examinées. Ces changements peuvent être liés à certains changements d’éléments du compte de résultat afin de déterminer s’ils sont favorables.

Par exemple, l'actif total de la société ABC a augmenté de 17, 4% (voir la pièce 15.1) et les ventes de 29, 7% (voir la pièce 15.2). Un pourcentage d’augmentation assez élevé des ventes a été soutenu par un taux d’augmentation des actifs beaucoup plus faible. En outre, l’augmentation des stocks de 20, 6% était également nettement inférieure à l’augmentation des ventes. Ces résultats reflètent assez favorablement la performance de l'entreprise. En outre, l’augmentation des ventes de 29, 7% s’est accompagnée d’une augmentation des créances clients de seulement 18, 5%; à première vue, la croissance des ventes de la société ne s'est pas accompagnée d'un assouplissement de la politique de crédit.

Le compte de résultat montre que l’augmentation de 38, 9% de la marge brute est supérieure à celle des ventes, indiquant un taux de marge plus élevé au cours de la dernière année. Le bénéfice net n’a toutefois augmenté que de 21, 8%; par conséquent, les dépenses doivent avoir augmenté de manière disproportionnée. En effet, les frais de vente et d’administration ont augmenté respectivement de 44, 7% et 52, 3%.

À partir de cette analyse limitée des états financiers comparatifs, un analyste conclurait que la performance opérationnelle pour le dernier exercice semblait favorable.

L'analyse qui précède a révélé une réserve: les dépenses de fonctionnement, en particulier les dépenses administratives, ont augmenté à un rythme assez rapide. De nombreuses dépenses de vente, telles que les salaires des ventes, les commissions et la publicité, devraient augmenter de manière proportionnelle aux ventes, mais pas les dépenses administratives. Une enquête sur les raisons de la forte augmentation de cette dernière dépense pourrait être indiquée.