Déterminants du fonds de roulement: 8 déterminants

Les points suivants mettent en évidence les huit déterminants du fonds de roulement. Ce sont: 1. Nature et taille de l'entreprise 2. Cycle de production / fabrication 3. Cycle de fluctuation des activités 4. Politique de production 5. Croissance et expansion 6. Politique de crédit des entreprises 7. Efficacité opérationnelle 8. Élément de profit.

Déterminant du fonds de roulement n ° 1. Nature et taille de l'entreprise:

Les besoins en fonds de roulement d’une entreprise sont largement liés à la nature et à la taille de l’unité commerciale.

Par exemple, les entreprises commerciales et financières nécessitent des investissements importants en fonds de roulement mais des investissements beaucoup moins importants en immobilisations.

De même, une entreprise axée sur les services, comme le transport ou la production d'électricité, a un besoin en fonds de roulement modeste, car son cycle de fonctionnement est très court et les ventes sont réalisées au comptant. Cependant, dans le cas d’une entreprise manufacturière qui vend son produit à crédit et a un long cycle d’exploitation, elle a besoin d’un fonds de roulement important.

De plus, la taille de l'entreprise est également un facteur important. En effet, une petite entreprise a besoin d’un fonds de roulement moins important compte tenu de ses activités de production et inversement dans le cas contraire.

Nous savons que le ratio de l’actif courant sur l’actif total détermine les besoins relatifs en fonds de roulement.

Le tableau ci-dessous montre la proportion relative des investissements en actifs courants / actifs immobilisés / actifs totaux dans divers secteurs d'activité qui confirment l'ampleur de la variation du besoin en fonds de roulement:

Déterminant du fonds de roulement n ° 2. Cycle de production / fabrication:

Le cycle de production implique le décalage entre le début de la fabrication des produits et le produit fini. Ici, le décalage temporel comprend le temps écoulé entre l’achat de matières premières (y compris le temps de traitement) et la production de produits finis.

Ainsi, les fonds sont bloqués en matériaux, main-d'œuvre et frais généraux jusqu'à la sortie des produits finis. En bref, il existe un décalage dans le temps entre l’achat de matières premières et la production / vente de produits finis. À cette fin, un fonds de roulement est absolument nécessaire.

Ainsi, plus le retard dans le stockage de la matière première, dans la période de transformation ou dans le produit fini sera long, plus le besoin de fonds de roulement sera important, et inversement dans le cas contraire. On peut se rappeler à cet égard que s’il existe une autre méthode de fabrication d’un produit qui nécessite un cycle de fabrication plus court, il convient de l’accepter.

Parfois, certaines entreprises qui produisent des machines lourdes ou des biens d’équipement prennent une avance de leurs clients afin de minimiser leurs investissements en fonds de roulement.

Déterminant du fonds de roulement n ° 3. Fluctuation / cycle des entreprises:

Les besoins en fonds de roulement d'une entreprise sont largement affectés par les fluctuations saisonnières et cycliques qui ont un impact direct, en particulier sur le fonds de roulement temporaire.

Une telle situation est de deux types, à savoir:

(i) où il y a un mouvement ascendant, et

(ii) où il y a une inclinaison descendante.

Dans le premier cas, le chiffre d’affaires augmentera rapidement et, en conséquence, les investissements en stocks et les débiteurs seront augmentés en conséquence, en plus des investissements supplémentaires en immobilisations pour une productivité accrue. Pour des investissements supplémentaires sous forme de capital fixe et de fonds de roulement, des emprunts temporaires peuvent être contractés sur le marché.

De même, dans le dernier cas, c’est-à-dire lorsque la tendance est à la baisse, la situation inverse se présente. En bref, le chiffre d’affaires sera réduit de manière à réduire les investissements en stocks et en dettes comptables, etc., et, de ce fait, aucun emprunt à court terme n’est requis. Ainsi, les fluctuations des activités affectent la taille du besoin en fonds de roulement, et donc aussi les fluctuations saisonnières.

Facteur de fonds de roulement n ° 4.Politique de production:

Les besoins en fonds de roulement sont également largement influencés par la politique de production de l'entreprise. Parce que, dans le cas d’un produit saisonnier, l’entreprise doit se concentrer sur les deux options, à savoir acheter des matières premières pour la fabrication de produits finis pour certains mois de l’année lorsque le marché est prêt à la vente, ou produire des articles. tout au long de l'année.

Dans ce dernier cas, toutefois, les entreprises doivent se concentrer sur la fabrication de produits variés lorsque le produit d’origine est hors saison. En d’autres termes, afin d’utiliser les ressources physiques et la main-d’œuvre, cette politique est tout à fait justifiée, même si un fonds de roulement plus important est nécessaire à cet effet.

Déterminant du fonds de roulement n ° 5. Croissance et expansion:

Il est inutile de dire que si une entreprise étend ses capacités de production, des fonds supplémentaires sont nécessaires en investissements en capital fixe et en actifs courants, bien qu'il soit vraiment difficile de déterminer avec précision le rapport entre le volume de production et les besoins des entreprises. fonds de roulement.

Toutefois, le fait critique est que la nécessité d’augmenter le fonds de roulement ne suit pas la croissance des activités commerciales mais la précède. En tant que tel, une planification préalable du fonds de roulement est absolument nécessaire sur une base continue dans ces cas.

Déterminant du fonds de roulement # 6.Politique de crédit des entreprises:

Nous savons que le montant des dettes comptables dépend de la période de crédit accordée par l'entreprise à ses clients. Si plus de période de crédit est autorisée, plus le besoin en fonds de roulement sera important. Du point de vue de la liquidité et de la solidité financière, nous devrions toujours accorder moins de période de crédit, c’est-à-dire que la société devrait procéder rapidement aux recouvrements.

Les normes moyennes de l'industrie doivent être respectées, bien qu'elles puissent varier d'un client à l'autre en fonction de leur comportement et de leurs tendances.

Ainsi, chaque entreprise devrait suivre une politique de crédit rationalisée en fonction de l’état de crédit des clients et d’autres facteurs. Parfois, l’entreprise doit analyser la politique de crédit existante et la modifier, si nécessaire, en vérifiant la solvabilité de divers clients. Ainsi, la politique de crédit de l'entreprise influe sur l'exigence de fonds de roulement.

Facteur de fonds de roulement n ° 7.Efficacité opérationnelle:

Nous savons que la gestion de chaque entreprise peut contribuer dans une large mesure à la situation du fonds de roulement en optimisant l’efficacité opérationnelle en utilisant les ressources existantes de manière efficace, en améliorant la coordination, en éliminant le gaspillage, etc.

Cette efficacité opérationnelle accélère le rythme du cycle de trésorerie, améliore la rentabilité de l'entreprise et réduit la pression sur le fonds de roulement. Ainsi, la direction peut utiliser efficacement ses matériaux, ses tâches et ses frais généraux bien qu’elle n’ait rien à faire pour contrôler les prix des matériaux, des tâches et des frais généraux.

Élément déterminant du fonds de roulement # 8.Profit:

Le montant du bénéfice net réalisé en espèces constitue une source de fonds de roulement. Ce bénéfice en espèces réalisé peut être déterminé après ajustement des éléments hors caisse, à savoir, de l’amortissement, des dépenses en cours, etc. du bénéfice net.

Dans la pratique, les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles ne doivent pas être pris en compte car ils sont disponibles à la fin de l’exercice. Même lorsque les activités de la société sont en cours, les liquidités sont utilisées pour augmenter les stocks, les dettes comptables ou les immobilisations.

Le responsable financier a donc le devoir de vérifier si les liquidités générées sont utilisées de manière efficace et dans le bon but. Nous savons également que si les bénéfices nets sont réalisés en espèces, la totalité du montant ne peut pas être utilisée comme moyen de disposer d’un fonds de roulement qui serait affecté en conséquence.

Ainsi, la trésorerie générée par l’exploitation dépend de certaines politiques de la société, à savoir la fiscalité, l’amortissement, les dividendes, etc.

Les besoins en fonds de roulement dépendent également du fait que les bénéfices sont conservés ou distribués sous forme de dividendes. Parce que, si le dividende est payé à même le profit, les réserves de trésorerie de l'entreprise sont réduites dans la mesure où le montant du fonds de roulement est réduit de ce montant.

Au contraire, si ledit bénéfice n'est pas distribué sous forme de dividende, mais conservé, la position de fonds de roulement s'améliorera sans aucun doute. Ainsi, le maintien ou la distribution du bénéfice dépend de certains facteurs qui doivent être soigneusement étudiés par le responsable financier.

Outre les facteurs susmentionnés, certains facteurs ont une incidence directe sur les besoins en fonds de roulement d'une entreprise. Il s’agit de la politique de dividende, de la politique d’amortissement et de la disponibilité des matières premières. Ainsi, il ressort clairement de ce qui précède que le niveau de besoin en fonds de roulement dépend d’une multitude de facteurs, en partie internes et en partie externes.