Marché des capitaux: changements intervenus sur le marché des capitaux au cours des dernières années

Changements intervenus sur le marché des capitaux ces dernières années!

Le marché des capitaux a atteint sa maturité: des changements institutionnels importants ont eu lieu sur les marchés des valeurs mobilières avec l'émergence du commerce électronique, d'une chambre de compensation et d'un dépositaire. Le marché de Bombay est devenu un véritable marché national. On peut identifier trois séries de changements sur le marché des capitaux en Inde qui différencient le marché du XXIe siècle par rapport au précédent.

Création de nouvelles institutions:

La composition du marché des capitaux a complètement changé. Jusqu'à récemment, le marché des capitaux en Inde était dominé par la bourse de Bombay. Le chiffre d’affaires journalier réalisé à la seule Bourse de Bombay (BSE) a dépassé le chiffre d’affaires total de toutes les autres bourses réunies.

L’ESB, avec son marché monopolistique, constituait un obstacle à l’étalement et à la diversification de la structure du marché des capitaux. En réponse à cette situation, la National Stock Exchange (NSE) a été créée. La NSE est depuis apparue comme le plus grand changement du pays. Le NSE a également servi de catalyseur de changement pour d’autres bourses lors de l’introduction de systèmes de négociation en ligne.

Parallèlement au NSET, différents types de fonds communs de placement répondant aux besoins de différents types d’investisseurs ont été créés dans le pays. La croissance croissante du marché des capitaux a également été marquée par l'émergence d'investisseurs institutionnels étrangers (FII) en tant qu'acteurs importants. Leurs décisions de vente et d'achat ont un impact significatif sur les traditions du marché.

Parallèlement à ces nouveaux acteurs, un ensemble de nouvelles institutions émergentes ont vu le jour. Parmi ceux-ci, on peut citer spécifiquement:

(i) Discount and Finance House of India,

ii) Securities and Trading Corporation of India,

(iii) la détention d'actions de l'Inde, et

iv) Systèmes de règlement et de dépôt.

Introduction de nouveaux instruments:

Parallèlement aux nouvelles institutions, de nouveaux instruments sont apparus sur le marché des capitaux. Ceux-ci englobent à la fois les instruments nationaux et les instruments étrangers. Malgré cela, il est affirmé que le déploiement de nouveaux instruments financiers liés aux actions, aux obligations non garanties, aux obligations, aux produits complémentaires et aux dérivés est extrêmement vaste. Cela nécessite des modifications appropriées de certaines législations économiques.

L’initiative prise par les entreprises indiennes de prendre des risques en adaptant leurs mécanismes décisionnels à la psychologie des investisseurs et aux préférences du marché est un facteur important qui influence le développement de ces nouveaux instruments financiers.

Changements dans le cadre administratif:

En réponse aux changements de l'environnement, le cadre administratif a également subi une refonte. Les chaînes précédentes ont été supprimées et les marchés des capitaux ont été libérés pour trouver leur profondeur et leur force. Cependant, il est important de noter que dans une économie de marché, chaque fois que des chaînes sont supprimées, il est nécessaire de faire appel à des chiens de garde ou à des organismes de réglementation efficaces.

Ces organismes doivent non seulement assurer le bon fonctionnement des agents des marchés des capitaux, mais également d’autres objectifs de développement, tels que l’équité, la concurrence et le fair-play. En Inde, ces fonctions ont été confiées au SEBI (Securities and Exchange Board of India). Le SEBI, à son tour, a défini des directives à suivre par différents acteurs sur les différents segments du marché.