9 Déterminants du fonds de roulement d'une entreprise | Direction financière

Certains des principaux déterminants du fonds de roulement sont décrits ci-dessous:

En règle générale, une entreprise souhaite maintenir en équilibre une quantité de fonds de roulement aussi petite que possible, à condition de ne pas lui imposer de risques de solvabilité excessifs. C'est une approche logique indiquant que le fonds de roulement est un moyen de parvenir à une fin et non une fin en soi.

Des montants quantitatifs de fonds de roulement peuvent difficilement être définis pour des entreprises individuelles. La direction de l'entreprise doit prendre en compte les différents facteurs pour prendre une décision concernant les soldes. Une évaluation de ceux-ci fournirait des orientations à la direction pour l'estimation des besoins potentiels. Celles-ci sont appelées déterminants du fonds de roulement.

Les paragraphes suivants les apportent en détail:

1. Nature de l'entreprise:

Les besoins en fonds de roulement d’une entreprise sont essentiellement liés au type d’activité qu’elle exerce. En règle générale, les entreprises commerciales et financières ont besoin de fonds de roulement relativement importants, les services publics de relativement petites quantités, alors que les préoccupations des entreprises manufacturières se situent entre ces deux extrêmes, leurs besoins dépendant de la nature de l’industrie dont ils font partie.

2. Politiques de production:

En fonction du type d'articles fabriqués, une entreprise est en mesure de compenser les fluctuations hors saison sur le fonds de roulement en ajustant ses calendriers de production. Le choix consiste à varier la production afin d'adapter les stocks aux besoins saisonniers, de maintenir un taux de production constant et de permettre la constitution de stocks en dehors de la saison. Il sera donc évident qu'un plan de production à niveau impliquerait un investissement plus important en fonds de roulement.

3. Processus de fabrication:

Si le processus de fabrication dans une industrie nécessite une période plus longue en raison de son caractère complexe, un fonds de roulement supplémentaire est nécessaire pour financer ce processus. Plus l’approche est longue et plus le coût est élevé, plus l’inventaire lié à sa fabrication est important et, par conséquent, plus le montant du fonds de roulement est élevé.

4. Chiffre d'affaires du capital circulant:

La rapidité avec laquelle le capital circulant achève son tour, c'est-à-dire la conversion d'espèces en stocks de matières premières en stocks de produits finis. L’inventaire des produits finis dans les dettes comptables ou les créances clients et la dette comptable dans un compte de trésorerie jouent un rôle important et décisif pour juger de l’adéquation du fonds de roulement.

5. Croissance et expansion des affaires:

Au fur et à mesure que l'entreprise grandit, il est logique de s'attendre à ce qu'un fonds de roulement plus important soit nécessaire, bien qu'il soit difficile d'établir des règles fermes pour la relation entre la croissance du volume des activités d'une entreprise et la croissance de son fonds de roulement.

6. Fluctuations du cycle économique:

Les besoins en fonds de roulement d'une entreprise varient en fonction de la variation de l'entreprise. À un moment où le niveau des prix monte et que les conditions de prospérité règnent, la direction choisit d’empiler un stock important de matières premières et d’autres biens susceptibles d’être utilisés dans le cadre de ses activités commerciales, car on s’attend à tirer parti de la baisse des prix. des prix. L'expansion des unités commerciales causée par les conditions inflationnistes crée une demande pour de plus en plus de capital.

7. Conditions d'achat et de vente:

Une unité commerciale effectuant des achats sur crédit et vendant ses produits finis sur une base de trésorerie nécessitera un fonds de roulement plus faible; au contraire, un groupe n'ayant pas de facilité de crédit et contraint simultanément d'octroyer des crédits à ses clients peut trouver lui-même dans une position serrée.

8. Politique de dividende:

Le désir de maintenir une politique de dividende établie peut affecter le fonds de roulement. Les modifications du fonds de roulement entraînent souvent un ajustement de la politique de dividende. La relation entre la politique de dividende et le fonds de roulement est bien établie et très peu de sociétés déclarent un dividende sans tenir dûment compte de ses effets sur la trésorerie et de leurs besoins en trésorerie.

Une pénurie de fonds de roulement constitue souvent un puissant motif de réduction ou d’omission d’un dividende en espèces. Par ailleurs, une position forte peut justifier de continuer à verser des dividendes.

9. Autres déterminants:

Les autres déterminants du fonds de roulement sont les suivants:

i) L'absence de coordination des politiques de production et de distribution dans une entreprise entraîne une forte demande de fonds de roulement.

ii) L'absence de spécialisation dans la distribution de produits peut accroître le besoin de fonds de roulement.

iii) Si les moyens de transport et de communication dans un pays comme l'Inde ne sont pas bien développés, les industries pourraient être confrontées à une forte demande de fonds de roulement afin de conserver un stock important de matières premières et autres accessoires.

iv) La politique du gouvernement en matière d'importation peut également imposer aux sociétés le besoin de fonds de roulement, car elles doivent prévoir des fonds pour imposer les marchandises à des moments déterminés.

v) Les aléas et les aléas inhérents à un type d’entreprise particulier déterminent l’ampleur du fonds de roulement en termes de conservation des ressources liquides.