2 modèles de gestion de trésorerie (avec calculs)

Les points suivants mettent en évidence les deux modèles de gestion de trésorerie, à savoir: 1. Le modèle 2. de William J. Baumol. Modèle de Miller et Orr.

Modèle de gestion de trésorerie n ° 1. Modèle de William J. Baumol:

William J. Baumol a mis au point un modèle (La demande en numéraire des transactions: une approche théorique des stocks) qui est généralement utilisé dans la gestion des stocks, mais qui peut également être utilisé pour déterminer le solde de trésorerie optimal. Baumol a constaté des similitudes entre la gestion des stocks et la gestion de la trésorerie.

Étant donné que la quantité d'ordre économique (QEC) dans la gestion des stocks implique un compromis entre les frais financiers et les coûts de commande, le solde de trésorerie optimal est le compromis entre le coût d'opportunité ou le coût d'emprunt ou de conservation et le coût de transaction (coût de conversion des titres etc.) Le solde de trésorerie optimal est atteint à un point où le coût total est le minimum. La figure ci-dessous montre le solde de trésorerie optimal.

Illustration 1:

Les besoins annuels en liquidités de A Ltd. sont de 10 lakhs Rs. La société dispose de valeurs mobilières d’un montant de 50 000, 1 000 000, 2 000 000, 2 500 000 et 5 000 000 Rs. Le coût de la conversion des valeurs mobilières par lot est de 1 000 Rs. La société peut obtenir un rendement annuel de 5% sur ses titres. Vous devez préparer un tableau indiquant la taille du lot que l'entreprise devra vendre. Montrez également que la taille économique du lot peut être obtenue avec le modèle Baumol.

Modèle de gestion de trésorerie n ° 2. Modèle de Miller et Orr:

Le modèle de Baumol repose sur l'hypothèse de base selon laquelle la taille et le calendrier des flux de trésorerie sont connus avec certitude. Cela n'arrive généralement pas dans la pratique. Les flux de trésorerie d'une entreprise ne sont ni uniformes ni certains. Le modèle Miller et Orr pallie les faiblesses du modèle Baumol.

MH Miller et Daniel Orr (Un modèle de demande d'argent) ont développé le modèle Baumol et développé un modèle stochastique pour les entreprises dont les rentrées et les sorties de fonds sont incertaines.

Le modèle Miller et Orr (MO) fournit deux limites de contrôle: la limite de contrôle supérieure et la limite de contrôle inférieure ainsi qu'un point de retour, comme indiqué dans la figure ci-dessous:

Lorsque le solde de trésorerie atteint la limite supérieure de contrôle (h), les titres à marquer sont achetés dans la mesure de hz pour revenir au solde de trésorerie normal de z. De la même manière, lorsque le solde de trésorerie touche la limite inférieure de contrôle (o), l’entreprise vendra les titres négociables dans la mesure de oz pour revenir à nouveau au solde de trésorerie normal.

L'écart entre les limites supérieure et inférieure du solde de trésorerie (appelé z) peut être calculé à l'aide du modèle de Miller-Orr comme suit:

Variance des flux de trésorerie = (écart type) ² ou (s) ² :

Illustration 2:

Une entreprise a pour politique de maintenir un solde de trésorerie minimal de 1 00 000 roupies. L'écart type dans les soldes de caisse quotidiens est de 10 000 roupies. Le taux d'intérêt quotidien est de 0, 01%. Le coût de transaction pour chaque vente ou achat de titres est de 50 Rs. Calculez la limite de contrôle supérieure et le point de retour selon le modèle Miller-Orr.

Illustration 3:

Une entreprise dont le coût d’opportunité annuel est de 15% envisage d’installer un système de boîte postale à un coût annuel de 3 000 000 roupies. On s'attend à ce que le système réduise le temps de publipostage de 4 jours et le temps de compensation des chèques de 3 jours. Si l'entreprise perçoit 4 000 000 roupies par jour, recommanderiez-vous le système?

Ainsi, il est recommandé d'installer le système de boîte de verrouillage proposé.

Illustration 4:

Beta Ltd. a un chiffre d’affaires annuel de 84 millions de roupies réparties uniformément sur chacune des 50 semaines de l’année de travail. Cependant, chaque semaine, les recettes sont généralement deux fois plus élevées les lundis et les mardis que les trois autres jours de la semaine.

Le coût des opérations bancaires par jour est estimé à 2 500 roupies. Il est suggéré que les opérations bancaires soient effectuées tous les jours ou deux fois par semaine, les mardis et vendredis, par rapport à la pratique actuelle consistant à effectuer des opérations bancaires uniquement le vendredi. Beta Ltd. fonctionne toujours sur découvert bancaire et le taux d’intérêt actuel est de 15% par an.

Ces frais d’intérêt sont appliqués quotidiennement par la banque. En ignorant les taxes, indiquez à Beta Ltd. le meilleur cours des opérations bancaires. Pour votre exercice, utilisez 360 jours par an à des fins de calcul.